國内Token增速遠超美國！國内算力廠商已進入業績臨界點，科創芯片設計ETF廣發(589210)盤中漲超3%，權重股寒武紀大漲超11%

最新消息，三星電子發佈了第一季度初步業績報告，預計其營業利潤將達到57.2萬億韓元，較去年同期的6.69萬億韓元增長了八倍以上。這一業績遠超市場預期的40.6萬億韓元，主要歸功於人工智能基礎設施建設引發的芯片供應短缺及價格飙升。

4月7日，三星電子在今一季度將DRAM合約價上漲了100%之後，二季度的DRAM合約價將再度環比上漲30%。三星電子已確認於3月底與主要客戶完成價格談判，並簽署了供應合同。30%的DRAM合約價漲幅囊括了AI芯片所需的HBM、PC和智能手機所需的通用DRAM。廣發證券表示，隨著GPU架構的叠代，單GPU對應的DRAM存儲容量和産能需求顯著上升。在需求端，AI服務器部署節奏加快，預計2026年DRAM需求增速將達到26%。然而，由於新增産能釋放滯後，供需緊張態勢可能延續至2027年及以後。

4月7日盤中，算力芯片概念股持續反彈，寒武紀盤中大漲超11%，股價漲至1100元上方。需求端，據OpenRouter最新數據測算，在3月30日至4月5日這一周，中國AI大模型周度調用量達到12.96萬億Token，環比增長逾31%，連續第五周超越美國。同期，美國AI大模型周調用量為3.03萬億Token，環比僅微增0.76%。全球調用量排名前六的均為中國AI大模型，阿裡千問3.6係列位居榜首。

供給端，在國産化替代加速推進的背景下，AI算力基礎設施的國産化率正在快速提升。中信建投研報觀點指出，2025年中國AI加速卡市場總出貨量約400萬張，國産AI加速卡份額超40%。國金證券認為，國産Token量突破140萬億，國内算力廠商已進入業績臨界點。

信達證券指出，AI驅動的增量需求正逐步傳導並體現為業績端的韌性與彈性，其中芯原股份2025年新簽訂單金額達59.60億元，同比增長103.41%，AI算力相關訂單佔比超73%，數據處理領域訂單主要來自雲側AI ASIC及IP；中微公司2025年刻蝕設備銷售98.32億元，同比增長35.12%，CCP設備單年付運超1000個反應台，累計裝機量突破5000反應台。AI産業鏈上下遊整體維持高景氣，訂單與經營表現同步改善趨勢明確。

國海證券認為，芯片設計領域正迎來AI推理與智能體時代的關鍵拐點，算力需求呈現爆發式增長。隨著異構計算架構的普及與專用芯片如LPU的推出，芯片設計企業需聚焦能效提升與係統級協同，在高端AI服務器、存儲及算力租賃等高景氣賽道中佔據技術壁壘將至關重要。

場内ETF方面，截至2026年4月7日 14:22，上證科創板芯片設計主題指數(950162)強勢上漲2.27%，科創芯片設計ETF廣發(589210)上漲2.16%，盤中最高漲超3%。成分股盛科通信上漲10.06%，聯芸科技上漲7.37%。前十大權重股合計佔比58.85%，其中權重股寒武紀上漲9.02%，盤中一度漲超11%，芯原股份上漲3.29%，海光信息、佰維存儲等個股跟漲。

科創芯片設計ETF廣發(589210)緊密跟蹤上證科創板芯片設計主題指數，指數聚焦半導體中遊設計環節，含量接近95%！相較於同類科創芯片指數更加「純粹」，行業集中度極高！

内容來源：有連雲