【IPO追蹤】拋壓盤來襲？海緻科技集團（02706.HK）自高點已跌超70%

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4月2日截至發稿，港股次新股海緻科技集團（02706.HK）再度大幅下挫11.42%，報44.6港元/股，市值178.6億港元。

作為市場熱炒的「AI除幻第一股」，海緻科技主打圖模融合技術，核心產品為Atlas圖譜解決方案及Atlas智能體，主打通過知識圖譜降低大模型幻覺風險，覆蓋金融、政務等產業級場景。

公司今年2月13日登陸港交所，發行價27.06港元/股，上市初期曾因AI概念受熱捧，股價一度漲至161.6港元/股，隨後經歷一輪斷崖式調整，自2月份股價高點以來，公司累計跌幅超過70%。

業績層面，公司上市後首份年報表現較為平淡。2025年營收6.21億元（人民幣），同比增23.4%，業務層面，公司核心依賴Atlas圖譜解決方案，第二增長曲線Atlas智能體去年營收同比增長68.4%。然而，2025年公司全年虧損2.05億元，經調整淨利潤僅剩2414.7萬元。與此同時，財報顯示，公司應收賬款高企、經營現金流持續為負，盈利能力與現金流狀況雙雙承壓。

市場人士認為，海緻科技上市初被爆炒，目前面臨估值調整壓力，疊加基本面疲軟，公司短期或仍面臨較大的調整壓力。