中泰國際每日晨訊（2026年3月10日）

港股昨日上午大幅下跌，下午跌幅收窄，最終恒生指數與國企股指數分別下跌1.4%與0.5%，恒生科技股指數跌0.1%。美國聯邦通信委員會（FCC）主席Brendan Carr提議提升客服的本土化程度，限制美國公司的海外依存度。但特朗普總統8日已表示正與以色列總統溝通結束戰爭的時機。盡管如此，受益於國際原油價格的上漲，中國石油（857 HK）、中國海洋石油（883 HK）上漲，山東墨龍（568 HK）飙升超兩成。此外，市場期待中東沖突有望推升煤炭替代需求，中國神華（1088 HK）與兗礦能源（1171 HK）上漲，部分獲納入港股通的企業股價也上漲。

美股昨晚低開高走，最終三大指數分別上漲0.5%-1.4%。特朗普周一接受採訪時表示戰爭已基本結束，進度上遠遠快於他原先預期的4-5周的時間，美國股市回升。恒指夜期昨晚收報25,370點，升103點，較昨日恒指收市價低水38點。我們認為港股今日有望短期喘穩，未來則將看戰爭能否如期盡快結束。戰爭有望較快結束的市場預期下，國際油價明顯回落，我們認為可能對今日石油股有一定影響。

宏觀動態：

中國市場方面，2月CPI同比增加1.3%，好於彭博預測的0.9%與前值的0.2%。2月PPI同比下降0.9%，降幅小於彭博預測的1.1%與前值的1.4%。房地産方面，根據最新初值及近周重列後的數字，上周(至3月8日)30大中城市商品新房成交量達111萬平方米，同比下跌24.8%，優於前周的43.7%同比下跌，環比下跌8.8%。不同類別城市皆同比下跌。上周同比變化率：一、二、三綫城市分別為-33.0%、-17.1%、-29.6%(前周同比：-61.1%、-29.6%、-55.2%)。另一方面，按面積，十大城市商品房存銷比為257.3，高於去年同期的97.5及前周的233.9。一綫城市存銷比為170.4，高於去年同期的63.7但低於前周的185.4。二綫城市存銷比達378.1，高於去年同期的147.6及前周的279.6。

海外市場方面，日本2025年四季度的GDP環比上升0.4%，彭博預測與前值分別為增加0.1%與減少0.6%。

行業動態：

醫藥：昨日醫藥行業多數企業跟隨恒指下跌，但獲納入港股通的英矽智能（3696 HK）與勁方生物（2595 HK）上漲。除獲得納入港股通以外，勁方生物的肺癌藥GFH375近日獲納入突破性療法，用於KRASG12D突變型非小細胞肺癌（NSCLC）患者。

新能源/公用事業：昨日新能源及公用事業板塊普遍下跌。原油價格急漲，原則上可推動煤價上升，利好煤炭股但不利火電股。兗煤澳大利亞(3668 HK)上漲8.5%；華能國際(902 HK)、大唐發電(991 HK)、華電國際(1071 HK)下跌1.3%-1.9%。天然氣價也上漲，TTF期貨氣價上升至60歐元近年高水平。天然氣運營商按理會受到成本上升影響。昆侖能源(135 HK)、中國燃氣(384 HK)、華潤燃氣(1193 HK)下跌1.3%-3.9%。另一方面，威勝控股(3393 HK)上升5.0%。消息面上，公司上周公佈盈喜，預計FY25股東淨利潤同比增長約42%至50%，優於市場預計。而且公司被納入恒生綜合指數昨日正式生效，並因此符合獲納入港股通的資格。

消費板塊：中東戰火蔓延，港股持續震蕩。汽車板塊分化發展，小鵬汽車（9868 HK）的匯天飛行汽車在廣州工廠完成批量試産和試飛，實現從「産綫」到「實景飛行」的跨越。小鵬汽車股價周一反彈5.6%，跑贏其他汽車同業；比亞迪（1211 HK）、理想汽車（2015 HK）和蔚來（9866 HK）分別反彈1%-3%。市場下調澳門博彩板塊目標價，並預期下半年博彩收入放緩，周一博彩股全綫下跌2%-4%。