上周五港股大市持续上升,表面上没有受到隔晚美股下跌影响。恒生指数及国企指数分别收报25,757.29点及8,628.13点,分别上升1.7%及2.1%。港股成交合共2,928亿港元,较上周四的3,219亿港元,下跌9.0%,或反映部分投资者转为审慎。分类指数方面,医疗保健、非必需性消费、必需性消费业指数分别上升3.7%、2.9%、2.8%;原材料则下跌2.1%。蓝筹个股方面,京东物流(
2618 HK)及京东集团(
9618 HK)领涨,分别上升23.0%及10.0%;中国宏桥(
1378 HK)及恒基地产(
12 HK)领跌,分别下跌3.0%及2.2%。
美以伊战持续,市场忧虑情绪推动原油价格上升,WTI原油价格上升至90美元的4年新高水平。可是天然气价格并没有跟随大幅上涨。TTF期货气价仅在52欧元水平波动,更低于上周初的60欧元高位水平。黄金价格在5,100美元水平,也未现突破迹象。周末伊朗向邻国道歉,表示除非受到侵袭,否则不会攻击他们当地的设施。这可降低美以伊战扩大的可能,有利原油价格短期未来调整。
上周五晚美股下跌。道琼斯工业指数收报47,502点,下跌0.9%。恒指夜期收报25,328点,低水429点。尽管如此,人大会议本周闭幕,市场对新增利好政策出台的预期平稳。料周一港股大市可获支持。
宏观动态:
美国2月非农职位减少9.2万个,差于1月增加12.6万个,以及市场预测的增加5.9万个。
美国2月失业率为4.4%,旨高于1月的4.3%,以及市场预测的4.3%。
行业动态:
消费板块方面,《2026年政府工作报告》中提出,在消费方面,政策将着力于在需求侧通过增加收入来扩大需求、在供给侧增加优质产品和优质服务供给;要减轻居民的“后顾之忧”,进一步释放消费潜力;通过财政金融协同联动,发挥乘数效应,更好带动居民消费;要破除壁垒、清除障碍,进一步清理各类消费限制性措施,畅通消费循环。周五汽车板块领涨大盘。吉利集团董事长在两会提出新能源汽车行业不应内卷式竞争,应内涵式发展。吉利汽车(
175 HK)周五跑赢同业,单日上涨7.9%,新势力车企周五上涨1.6%-5.9%。
上周五医药行业普遍明显反弹。今年政府工作报告提出,生物医药被明确列入国家层面的“新兴支柱产业”,与集成电路、航空航天、低空经济等产业并列。这是政府工作报告中首次以支柱产业的定位提出发展生物医药产业,释放出推动产业加速升级的重要政策信号。此外,政府工作报告指出要加快发展商业健康保险,推动创新药和医疗器械高质量发展,更好满足人民群众多元化就医用药需求。
上周五新能源及公用事业板块表现分化,欠缺明显方向。电力设备商威胜控股(
3393 HK) 公司发表盈喜,表示由于收入增加及有效成本控制,预计FY25股东净利润同比增长约42%-50%至10.0亿元-10.6亿元人民币,分别较我们预测9.3亿元人民币高7.5%-14.0%,也较市场共识预测9.2亿元人民币高8.4%-14.9%。