結構性分化下化工産業迎新機，天弘中證細分化工産業主題指數基金(A/C：015896/015897)長期配置價值顯著

2026年開年以來，國内化工行業在供給側改革、高端材料國産替代、雙碳目標深化三重驅動下，進入高質量發展新階段。1—2月核心數據表現亮眼：中國化工産品價格指數（CCPI）報4200點，較2025年同期上漲8.6%；高端化工材料自給率提升至82%，較去年提高3個百分點；國際油價上行至70美元/桶以上，為行業提供成本剛性支撐，行業産能利用率從68.5%逐步企穩回升，整體呈現「傳統築底、新興爆發」的結構性分化態勢。

消息面上，細分化工板塊近期受到多重消息面因素影響。其一，據中銀國際化工行業周報披露，分散染料已迎來第四輪提價，其關鍵中間體還原物價格同比大幅飙升，頭部企業成本傳導順暢。其二，華泰證券報告顯示，美國近期將磷元素及草甘膦列為戰略資源，提升了磷化工産業的戰略地位。此外，多家機構報告指出，國際油價因地緣政治因素顯著上漲，為化工品價格提供了成本支撐，同時行業「反内卷」政策持續深化，供給格局持續優化。

西南證券認為，全球視角來看，化工行業已經處於新一輪景氣周期的起點。我國化工企業在過去幾年從做大到做強，具備了更為堅實的利潤基礎和更為可觀的利潤彈性。展望2026年，美國進入降息通道，經濟出現衰退的風險較小，而我國2026年重點經濟工作中將提振内需放在任務首位，政策工具充足，所以認為2026年化工行業的供需改善有望超預期。

天弘中證細分化工産業主題指數基金(A類：015896，C類：015897)成立於2022年6月17日。通過投資於化工ETF天弘(159133)，緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。

天弘中證細分化工指數基金經理祁世超表示：2026年化工行業加速向高質量發展轉型，"反内卷"政策持續深化，行業邏輯從規模擴張轉向優質優價。細分領域協同發力，氟化工、矽化工、磷化工等品類價格呈現結構性修復，有機矽等品種修復態勢凸顯。龍頭企業積極轉型升級，向高端精細化學品延伸，佈局下遊高附加值領域和上遊原料自主化，實現進口替代。細分化工指數一月份整體上行，産業鏈價格觸底反彈，價格回升擴散效應顯著。2月初受大宗商品波動影響出現高位回撤，但行業轉型邏輯仍在持續深化，若回撤合理則迎來佈局時機。

數據顯示，截至2026年2月25日，中證細分化工産業主題指數(000813)前十大權重股分別為萬華化學、鹽湖股份、藏格礦業、天賜材料、巨化股份、雲天化、華魯恒升、恒力石化、寶豐能源、榮盛石化，前十大權重股合計佔比44.57%。（以上所列股票僅為指數成份股，無特定推薦之意，歷史持倉不代表現在和未來）

從行業分佈來看，細分化工産業主題指數集中於基礎化工、石油石化、電力設備等申萬一級行業，前三大行業佔比超93%，行業集中度較高。從細分行業來看，主要分佈於化學制品、農化制品、化學原料、煉化及貿易、電池、塑料等行業。

從個股集中度來看，前十大成份股合計佔比大約45%，市值分佈較廣，啞鈴型分佈特徵明顯，大市值、小市值股票佔比更高，涵蓋了整個化工産業鏈的各類上市公司。

規模與流動性方面優勢顯著，截止2025年12月31日，天弘中證細分化工産業主題指數基金産品規模達9.13億元，A類：0.90億元，C類：8.23億元（數據來源：産品2025年四季報）。在跟蹤細分化工(000813)指數的場外指數基金中，該基金規模遠超其他同類。（數據來源：wind，數據截至20251231）

基金業績方面，2025年歷史收益亮眼：天弘中證細分化工産業主題指數基金A類：41.10%，C類：40.81%（數據來源：産品2025年四季報）。

費率方面，基金運作費率（管理費+託管費）0.6%，C類份額銷售服務費為0.25%，在符合自身風險承受能力的前提下，適合1年以内持有；長期持有優先選A類。

選擇場外細分化工指數基金投資便捷友好，不用股票賬戶，在符合自身風險承受能力的前提下，支付寶、天天基金、京東金融等理財賬戶就能買，支持定投，是普通人佈局細分化工領域的省心方式。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。指數基金存在跟蹤誤差。以上僅為對指數成分股列示，非個股推薦，指數歷史持倉不代表現在和未來。指數歷史表現不構成對基金産品未來收益的預測及保證，基金過往業績不代表未來表現。定投非儲蓄，不能規避基金投資固有風險。

注：天弘中證細分化工指數基金成立以來完整會計年度産品業績及比較基準業績為：A類：2023年-21.16%(-22.14%)，2024年-2.49%(-3.47%)，2025年41.35%(40.37%)；C類：2023年-21.32%(-22.14%)，2024年-2.67%(-3.47%)，2025年40.83%(40.37%)。

内容來源：有連雲