光通信板塊爆發！春節「不打烊」，AI光模塊訂單大增

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2月23日，港股光通信板塊再度全線衝高。截至收盤，長飛光纖光纜（06869.HK）漲14.43%，劍橋科技（06166.HK）漲6.25%，匯聚科技(01729.HK)漲5.28%，FIT HON TENG (06088.HK) 跟漲。

消息面上，據「中國光谷」披露，春節期間，華工科技光模塊業務負責人介紹，公司聯接業務訂單已排至2026年第四季度，AI高速光模塊產線24小時滿負荷運轉，武漢及泰國兩大生產基地初一即復工，全力保障1.6T、800G等高端產品的量產交付。

頭部企業「訂單排到四季度」的消息，充分展現「高速光模塊」產業的高景氣度，極大提振了市場信心。

有分析指出，在AI技術迅猛發展的浪潮下，AI算力需求井噴式發展，不僅直接驅動AI集群對光模塊的需求擴張，更對光模塊的性能、速率提出了更高要求，進一步強化了市場對高性能光模塊的依賴。

當前，光模塊技術發展正沿著「速率叠代——材料創新——封裝突破」的路徑加速演進，800G向1.6T升級已成為主流趨勢。

在此行業風口下，光模塊行業龍頭企業精準把握機遇，業績實現大幅增長。2025年，多家頭部企業均交出了超出市場預期的「強增長」答卷，用亮眼業績印證行業高景氣。

具體來看，中際旭創（300308.SZ）預計2025年歸母淨利潤為98億元（單位人民幣，下同）至118億元，同比增長89.50%至128.17%；新易盛（300502.SZ）的增長勢頭更為迅猛，該公司預計2025年歸母淨利潤達94億元至99億元，同比大幅增長231.24%至248.86%；天孚通信（300394.SZ）也預計2025年歸母淨利潤為18.81億元至21.50億元，同比增長40.00%至60.00%。

談及業績高速增長的核心原因，上述企業不約而同表示，主要得益於全球終端客戶對算力基礎設施的強勁投入，帶動公司高速光模塊產品出貨量快速攀升。

步入2026年，行業景氣度有望延續。微軟、谷歌、Meta、亞馬遜等海外科技大廠在AI驅動下紛紛加大資本開支，算力產業鏈的景氣度攀升，市場對高速光模塊的需求預期也隨之升溫。

東吳證券日前研報指出，2026年海外主要CSP大廠持續加大AI相關資本投入，算力集群端口帶寬需求在未來兩年將維持快速上升趨勢，光模塊企業將持續受益800G/1.6T/3.2T等高端產品叠代放量。

長江證券研報亦指出，光模塊行業正從電信與數通併行的「雙輪驅動」，轉向由AI算力需求單極強力牽引的新階段。其投資邏輯清晰，即把握「AI算力投資核心受益環節」與「技術升級主導的龍頭公司」兩條主線。伴隨全球算力軍備競賽的持續，高速率光模塊及其上游核心部件，將成為未來數年通信硬件領域最具增長確定性的賽道之一。