AI賦能+雙輪驅動，輕鬆健康顯現長期投資價值

當健康意識深度滲透生活，當數字技術重塑產業格局，中國數字綜合健康服務與健康保險服務領域迎來里程碑時刻——輕鬆健康集團（簡稱「輕鬆健康」）敲響了港股上市的鍾聲。

12月23日，輕鬆健康（02661.HK）上市首日表現卓越。其股價開於50港元/股，較發行價22.68港元漲120.46%，隨後震盪走高，當日收於58.7港元，大漲158.82%。

作為中國領先的「數字健康管理+保險」創新整合平臺，輕鬆健康依託自主打造的AIcare技術平臺與大數據分析能力，構建起「健康服務+保險服務」雙輪驅動的業務體系，在行業中已建立起差異化的競爭優勢，其上市不僅是企業自身發展的重要跨越，也彰顯了數字健康與健康保險融合賽道的巨大發展潛力。

數字經濟與健康產業深度融合，催生萬億級的市場藍海

受居民健康意識提升、人口老齡化加深、慢性病患病率上升及健康保障需求多元化驅動，中國綜合健康服務及健康保險服務市場展現出強勁的增長動力。據弗若斯特沙利文報告，按收入計，2024年，中國綜合健康服務及健康保險服務市場已經增至近8.15萬億元（人民幣，下同），預期2029年將達至11.80萬億元，2024年至2029年的復合年增長率為7.7%。

中國綜合健康服務及健康保險服務市場（按服務交付方式劃分）包括傳統綜合健康服務及健康保險服務市場及數字綜合健康服務及健康保險服務市場。

其中，隨著互聯網用戶群不斷擴大及人們健康意識不斷提高，數字健康銷售的滲透率持續提升，這也使得數字綜合健康服務及健康保險服務作為核心增長動力，表現尤其亮眼。數據顯示，2024年，這一細分市場規模已達2365億元，併預期到2029年將躍升至7485億元，2024年至2029年的復合年增長率高達25.9%，增速顯著高於綜合健康服務及健康保險服務市場。

細分領域中，數字健康服務市場2024年規模為2215億元，預計2029年將增至7068億元，復合年增長率26.1%；數字健康保險服務市場2024年規模達150億元，2029年將達417億元，復合年增長率22.7%。

當前國內數字健康銷售的滲透率僅2.8%、數字健康保險銷售的滲透率為7.2%，遠低於發達國家水平，疊加政策對「互聯網+醫療健康」的持續利好，行業增長潛力值得期待。

雙輪驅動+AI賦能，輕鬆健康獲資本青睐

輕鬆健康則是中國數字綜合健康服務及健康保險服務市場的關鍵參與者。根據沙利文報告的資料，按2024年的收入計，輕鬆健康在中國數字綜合健康服務及健康保險服務市場排名第10位，在中國數字健康服務市場排名第7位。

之所以能取得行業領先地位，一定程度上源於輕鬆健康以「健康相關服務+保險相關服務」雙支柱模式為核心，構建了覆蓋全生命週期的健康保障生態。其中，健康相關服務涵蓋數字營銷（科普服務）、數字醫學研究輔助、綜合健康服務套餐、早期疾病篩查相關推廣及諮詢服務等，保險相關服務則包括保險經紀服務與保險技術服務，形成了「預防-診療-保障」的一站式服務閉環。

技術也是輕鬆健康打造核心競爭力的基石。在AI發展如火如荼的當下，輕鬆健康自主研發的AIcare專有技術棧，通過各種模塊為集團日常運營的幾乎每個方面以及產品和服務的每個組件提供支持。

例如，輕鬆健康旗下的銀河AI營銷平臺擁有先進的數據挖掘能力，可辨識具有高轉化潛力的業務線索，推動AI驅動的高價值線索轉化。截至2025年6月末，其系統已創建超過810多個特徵標簽，包括與用戶的健康及保險需求相關的內容。因此，截至同日，輕鬆健康已產生超過1290萬條業務線索。按年化保費計，AI模型產生的線索價值由2022年的1.5%增加至2024年的23.3%。截至2025年6月30日，按年化保費計，AI模型產生的線索價值為21.3%。

此外，AIcare技術棧還廣泛應用於內容創作、智能承保、風險預測、理賠審核與健康管理等多個核心場景，大幅提升了服務的便捷性及運營效率。

AI技術與雙支柱業態的深度協同，不僅讓輕鬆健康的服務更精準高效，更構建了強大的行業壁壘。

而強大的商業模式與技術實力，也引來了一眾知名投資者的青睐——輕鬆健康已獲得陽光保險、IDG、騰訊（00700.HK）等深具影響力的機構或企業投資，為持續發展提供了堅實的資金支持與資源保障。

用戶規模與質量雙優，業績表現穩健

得益於技術的發展以及多年的深耕，輕鬆健康已積累了龐大且高質量的用戶基礎。

數據顯示，儘管行業競爭激烈，但集團用戶基礎依然保持穩健增長，2022年至2024年註冊用戶數從1.546億名增長至1.681億名。到了2025年6月末，輕鬆健康累計註冊用戶又增至1.684億名，通過微信公眾號、小程序及企業微信賬號累計擁有約5970萬名關注者，展現出強大的用戶吸引力。

在用戶質量方面，輕鬆健康的用戶以精通科技的年輕用戶為主，截至2025年6月末，約60.4%的用戶年齡處於20至45歲之間，質量優異。例如，隨著這些年輕用戶經歷結婚、生子等可預見的生命週期事件，其資產積累和責任增加自然轉化為更高的健康解決方案支出，有望為集團提供重要的向上銷售和交叉銷售機會，以充分挖掘其終身價值。

此外，輕鬆健康用戶的參與度很高，其投保人第13個月的留存率高達約92.2%。截至2025年6月末，約46%的投保用戶購買了多項保障，每位投保人平均持有2份保單。

更值得關注的是，健康服務與保險服務的協同效應顯著，2024年約29.5%的保單持有人在購買保險前已為健康相關服務的客戶，交叉轉化效果突出。

龐大的用戶基礎與良好的轉化效率，不僅為輕鬆健康構建了高粘性的生態體系，也為業務及業績的增長奠定了堅實基礎。

數據顯示，2024年輕鬆健康的收入同比增長92.9%至9.45億元。2025年上半年，其收入進一步增長至6.56億元，同比提升幅度為84.7%，經調整淨利潤也同步增至5117.9萬元。

從業務結構來看，2025年上半年，健康服務業務快速發展，收入佔比已提升至76.7%，成為輕鬆健康最主要的增長引擎。保險科技業務則持續穩健，依託AI驅動的智能營銷平臺與智能風控系統，實現產品匹配效率和運營效率的雙提升。

經營活動現金流也表現良好，2024年經營活動所得現金淨額達8379.1萬元，2025年6月30日止六個月為5244.6萬元，其業務已實現健康可持續發展。

結語

數字健康浪潮奔湧向前，輕鬆健康憑藉雙支柱業務模式、核心技術賦能與優質用戶基礎，從數字健康與健康保險融合賽道中脫穎而出。

而此次成功登陸港股，不僅是國際資本市場對其商業模式與行業潛力的關鍵認可，更實現了全球資源優化配置的重要跨越。依託萬億級市場的廣闊藍海，疊加技術迭代與生態完善的雙重驅動，輕鬆健康的長期成長動能充沛，未來發展前景值得期待。