又一家行業龍頭奔赴香港，「醫療器械一哥」「邁瑞醫療」正式衝刺A+H上市

又一家A股行業龍頭正式衝刺A+H上市！

2025年11月10日，醫療器械龍頭邁瑞醫療（A股代碼：300760.SZ）首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為華泰國際、摩根大通。截至11月11日收盤，其A股總市值高達2530億元人民幣。

公司是全球領先、創新驅動的世界級醫療器械企業及醫療數智化引領者，2024年收入367.26億元人民幣，淨利潤117.40億元，毛利率63.11%；2025年前6個月收入167.43億元人民幣，淨利潤52.33億元。

據LiveReport大數據統計，截至11月11日，今年以來已經有16家A股公司完成在港掛牌上市，其中包括1家萬億巨頭（寧德時代）、6家千億巨頭（恒瑞醫藥、海天味業、三花智控、藍思科技、三一重工、賽力斯）。

LiveReport獲悉，深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co., Ltd.（簡稱「邁瑞醫療」）於2025年11月10日首次在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。

公司是全球領先、創新驅動的世界級醫療器械企業及醫療數智化引領者。根據弗若斯特沙利文的資料，在中國醫療器械行業，公司2024年的市值規模超過境内主要龍頭企業（第二到五名）之和，工業收入是第二名的兩倍有餘。公司已躋身全球頂尖醫療器械企業第23名，同時排名不斷上升，是全球前30大醫療器械企業中唯一上榜的中國企業，也是從成立到上榜最快的企業之一。

公司堅持戰略性佈局，形成了覆蓋多產品、多產線的完整矩陣。根據弗若斯特沙利文的資料，公司是全球頂尖醫療器械企業中唯一一家覆蓋從急診、手術室、重症監護室、普通病房，到外科、心内科、檢驗科、超聲科等多診療場景的企業。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的收入計，在多個領域，公司均處於行業領先地位，已有6類產品市場份額位居全球前三，9類產品市場份額位於中國第一。

公司是全球前30大器械公司中唯一橫跨體外診斷、生命信息與支持、醫學影像、微創外科、微創介入等多產線的頂尖醫療器械企業。產品矩陣覆蓋設備、試劑、耗材及數智化解決方案，形成了全面且具協同效應的產品與服務體繫。

財務業績

截至2024年12月31日止3個年度、2024年及2025年前6個月：

收入分别約為人民幣303.66億、349.32億、367.26億、205.31億、167.43億，2025年前6月同比-18.45%；

毛利分别約為人民幣188.80億、224.19億、231.78億、132.45億、103.25億，2025年前6月同比-22.05%；

淨利分别約為人民幣96.11億、115.78億、117.40億、75.76億、52.33億，2025年前6月同比-30.93%；

毛利率分别約為62.17%、64.18%、63.11%、64.51%、61.67%；

淨利率分别約為31.65%、33.15%、31.97%、36.90%、31.25%。

行業情況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，全球醫療器械市場規模從2020年的4,566億美元增長至2024年的6,230億美元，2020年至2024年的CAGR為8.1%。預計市場將保持穩定的增長勢頭，2030年將達到8,697億美元，2024年至2030年的CAGR為5.7%；到2035年將進一步增至11,576億美元，2030年至2035年的CAGR為5.9%。

弗若斯特沙利文的數據顯示，基於醫療器械收入，公司的全球排名穩步提升，從2020年及2021年的第26位升至2022年的第24位，並在2023年及2024年進一步升至第23位，是業内進步最快的企業，與部分二線跨國公司的收入差距正逐步縮小。在中國，公司連續五年在所有國内公司中排名第一，亦是2024年全球收入排名前30的醫療器械企業中唯一的中國企業。

公司於2024年的中國化學發光免疫分析市場中排名第3。

公司於2024年的血液細胞檢測規模市場中排名第二。

公司於2024年的中國血液學檢測市場中排名第一。

公司於2024年的中國生化診斷市場中排名第一。

公司於2024年在中國監護儀市場排名第一。

公司於2024年在中國麻醉繫統市場排名第一。

公司於2024年在中國呼吸機市場排名第一。

公司於2024年在中國除顫儀市場排名第一。

2024年全球前五大參與者共佔據大部分市場份額，公司排名第三。同年，中國超聲繫統市場前五大參與者共佔據大部分市場份額，其中公司位居第一。公司在全球台式超聲、便攜式超聲和手持超聲診斷設備細分市場亦維持領先地位。

董事高管

邁瑞醫療的董事會由十二名董事組成，包括三名執行董事、兩名非執行董事及七名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中：

李西廷先生通過全資持有Quiet Well Limited間接控製 Smartco Development Limited，該平台直接持有公司約26.98%已發行股本；徐航先生通過全資持有Magnifice Limited控製 Magnifice (HK) Limited，該平台直接持有公司約24.49%已發行股本。兩人合計控製公司已發行股本總額約51.47%的投票權，為核心控股方；

剩餘48.53%股權由A股流通股東及其他分散投資者持有。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，邁瑞醫療中介團隊共計9家，其中保薦人2家，近10家保薦項目整體表現一般；公司律師共計2家，綜合項目數據整體還行。

來源：活報告公眾號