【大行报告】道富投资管理:黄金年底若出现获利回吐，为投资者创造买入机会

原創

财华社2025年11月7日讯，今日道富投资管理上调了黄金价格的基本情景，预测金价将介乎每盎司3,700至4,100美元（机率50%），同时将乐观情景的预测价格上调至每盎司4,100至4,500美元（机率35%）。在悲观情景中，公司预测金价为每盎司3,300至3,700美元（机率15%），根据黄金技术面走势及9月联储局会议后进一步洗走因「错失恐惧」（FOMO）带来的资金，这一价格区间已构成「逢低买入」时机。

道富投资管理表示，若2026年黄金测试每盎司4,800至5,000美元，公司并不会感到意外。虽然黄金在10月上旬可能已进入「超买」区域，但从多项指标来看，黄金在投资组合中仍属「持仓比例偏低」的资产。尽管金价屡创新高，2025年第三季度实物黄金需求仍出人意料地强韧，按年增长3%，总需求量按季增至1,313吨的历史新高。

道富投资管理强调，一般来说，黄金ETF于11月至12月期间的季节性表现一向偏弱，即使处于牛市阶段亦然。历史数据显示，这两个月份往往出现赎回规模达高峰的情况，即使在2020年及2024年等市场强势年份亦不例外。尽管如此，我们认为在当前宏观环境下，若2025年底出现任何潜在获利回吐，反而将为投资者带来买入机会。