算力板块卷土重来，机构观点激烈交锋！

原創

CPO为代表的算力概念卷土重来，股民心心念念的“易中天”概念股集体大涨。

10月21日，新易盛（300502.SZ）大涨近11%，中际旭创（300308.SZ）涨超9%，天孚通信（300394.SZ）涨5.56%。

此外，源杰科技（688498.SH）涨20%创历史新高，仕佳光子（688313.SH）涨15%，长光华芯（688048.SH）涨超5%。上述几家公司被视为光芯片界的“三巨头”，光芯片作为光模块的核心组件，股价亦强势上涨。

光模块赛道的强势或与产业链利好刺激有关。

兴业证券研报称，产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。

另外，随着三季报的陆续披露，不少机构预计，作为主线的光模块赛道，其业绩或继续“炸裂”。

华泰证券近日指出，三季度海外800G光模块需求预计仍延续快速增长，头部厂商业绩有望延续同比高增态势。同时随着1.6T光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等环节厂商；国内400G光模块需求亦有望快速释放，驱动相关厂商业绩向好。

在光模块赛道带动下，海光信息（688041.SH）、中科曙光（603019.SH）、工业富联（601138.SH）、剑桥科技（603083.SH）均上涨。港股方面，中芯国际（00981.HK）、中兴通讯（00763.HK）亦录得上涨。

此前海光信息披露2025年前三季度业绩，营业收入为94.90亿元，同比增长54.65%；归母净利润为19.61亿元，同比增长28.56%。中科曙光前三季度营业收入为88.04亿元，同比增长9.49%；归母净利润9.55亿元，同比增长24.05%。

其他公司暂未披露三季度成绩单，但有分析师认为，不少算力产业链企业或面临一定程度的业绩上修。

当前AI产业高速发展，算力需求迎来爆发式增长，来自科技巨头包括英伟达（NVDA.US）、谷歌（GOOGL.US）、亚马逊（AMZN.US）、阿里巴巴（09988.HK）的资本开支不断增加，而国内相关算力产业链优势明显，相关企业订单接到手软。

不过，也有市场人士指出，算力概念股近几个月涨幅巨大，资金获利颇丰，部分机构有止盈离场的冲动，展望后市，其股价或面临不小的压力。

此前9月份，曾经的明星分析师、现任荒原投资董事长的凌鹏就公开质疑券商对于中际旭创等光模块厂商的业绩预期，认为其过度乐观。凌鹏表示，部分高景气赛道毕竟属于传统制造业，即便当前出现产能紧缺，也无法保证几年后产能投放时不面临价格下行压力。

这一质疑迅速引来卖方机构的回应。国盛证券分析师在社交平台开怼：“买你的白酒去吧，老登”。双方观点的激烈交锋，也反映出整个算力产业链在当前市场阶段的严重分歧。