算力板塊卷土重來，機構觀點激烈交鋒！

原創

CPO為代表的算力概念卷土重來，股民心心念念的「易中天」概念股集體大漲。

10月21日，新易盛（300502.SZ）大漲近11%，中際旭創（300308.SZ）漲超9%，天孚通信（300394.SZ）漲5.56%。

此外，源傑科技（688498.SH）漲20%創歷史新高，仕佳光子（688313.SH）漲15%，長光華芯（688048.SH）漲超5%。上述幾家公司被視為光芯片界的「三巨頭」，光芯片作為光模塊的核心組件，股價亦強勢上漲。

光模塊賽道的強勢或與產業鏈利好刺激有關。

興業證券研報稱，產業鏈調研顯示，1.6T光模塊需求持續上調。海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊採購計劃，從1000萬上修到1500萬，再到近期的2000萬只，主要繫GB300與後續Rubin平台加速部署，AI訓練與推理網絡帶寬需求快速增長，1.6T產品進入量產放量。

另外，隨著三季報的陸續披露，不少機構預計，作為主線的光模塊賽道，其業績或繼續「炸裂」。

華泰證券近日指出，三季度海外800G光模塊需求預計仍延續快速增長，頭部廠商業績有望延續同比高增態勢。同時隨著1.6T光模塊有望進一步起量，看好相關光模塊、光引擎等環節廠商；國内400G光模塊需求亦有望快速釋放，驅動相關廠商業績向好。

在光模塊賽道帶動下，海光信息（688041.SH）、中科曙光（603019.SH）、工業富聯（601138.SH）、劍橋科技（603083.SH）均上漲。港股方面，中芯國際（00981.HK）、中興通訊（00763.HK）亦錄得上漲。

此前海光信息披露2025年前三季度業績，營業收入為94.90億元，同比增長54.65%；歸母淨利潤為19.61億元，同比增長28.56%。中科曙光前三季度營業收入為88.04億元，同比增長9.49%；歸母淨利潤9.55億元，同比增長24.05%。

其他公司暫未披露三季度成績單，但有分析師認為，不少算力產業鏈企業或面臨一定程度的業績上修。

當前AI產業高速發展，算力需求迎來爆發式增長，來自科技巨頭包括英偉達（NVDA.US）、谷歌（GOOGL.US）、亞馬遜（AMZN.US）、阿里巴巴（09988.HK）的資本開支不斷增加，而國内相關算力產業鏈優勢明顯，相關企業訂單接到手軟。

不過，也有市場人士指出，算力概念股近幾個月漲幅巨大，資金獲利頗豐，部分機構有止盈離場的衝動，展望後市，其股價或面臨不小的壓力。

此前9月份，曾經的明星分析師、現任荒原投資董事長的淩鵬就公開質疑券商對於中際旭創等光模塊廠商的業績預期，認為其過度樂觀。淩鵬表示，部分高景氣賽道畢竟屬於傳統製造業，即便當前出現產能緊缺，也無法保證幾年後產能投放時不面臨價格下行壓力。

這一質疑迅速引來賣方機構的回應。國盛證券分析師在社交平台開怼：「買你的白酒去吧，老登」。雙方觀點的激烈交鋒，也反映出整個算力產業鏈在當前市場階段的嚴重分歧。