中藥ETF(159647)連續23日獲淨流入，關注並購整合+基藥目錄+集採下的投資機會

資金近期持續流入中藥板塊，中藥ETF(159647)今日淨申購350萬份，連續23天獲淨流入。

消息面上，2025年一季度，中藥行業營收同比下降8%，利潤同比下降4%。二季度營收同比下降2%，利潤同比增長7%。雖然收入端仍有下滑，但降幅已明顯收窄，利潤端表現優於收入端，顯示出一定的韌性。

院内中藥方面，收入端仍下滑，但降幅收窄；利潤端表現優於收入端。機構指出，流感發病率低於去年，院内就診需求偏弱；中成藥集採推進三輪，部分品種降價影響收入；但集採降價幅度相對溫和，出廠價影響有限； 企業加強費用管控，提升利潤率。

中藥OTC方面，收入端分化，利潤端表現弱於收入端；機構指出，原因是自費品種多，消費低迷導致純銷壓力大；感冒呼吸類品種因發病率低、渠道庫存高企，表現較差；穩定需求品種如補氣補血類、骨科類表現較好。

機構認為，當下關注四大核心因素：

1、政策端：中成藥集採與基藥目錄調整

集採：已推進三輪，第三輪平均降幅63%，但對上市公司大品種影響有限；

基藥目錄：上一版為2018年發佈，已超6年未更新，預計新版目錄有望於2025年下半年或2026年出台；中成藥品種有望納入更多，進入基藥目錄後將加速放量；

2、成本端：中藥材價格自2022年11月上漲，2024年下半年開始回落，當前價格已回落至2022年11月水平

3、需求端：感冒呼吸類庫存出清，後續發貨將更貼近終端需求，相關企業有望迎來拐點。

4、行業格局：並購整合持續推進。中藥行業並購頻繁，行業集中度提升；相關公司明確産業整合目標；預計後續仍有並購落地，推動龍頭做強。

截至2025年10月21日 15:00，中證中藥指數(930641)上漲0.21%，成分股華神科技(000790)上漲3.64%，粵萬年青(301111)上漲2.66%，太龍藥業(600222)上漲2.48%，以嶺藥業(002603)上漲2.05%，隴神戎發(300534)上漲2.01%。中藥ETF(159647)上漲0.10%，最新價報1.01元，今日淨申購350萬份，連續23天獲淨流入。

中藥ETF緊密跟蹤中證中藥指數，中證中藥指數選取涉及中藥生産與銷售等業務的上市公司證券作為樣本，以反映中藥概念類上市公司的整體表現。

數據顯示，截至2025年9月30日，中證中藥指數(930641)前十大權重股分別為雲南白藥(000538)、片仔癀(600436)、同仁堂(600085)、東阿阿膠(000423)、吉林敖東(000623)、華潤三九(000999)、白雲山(600332)、以嶺藥業(002603)、佐力藥業(300181)、達仁堂(600329)，前十大權重股合計佔比55.08%。

中藥ETF(159647)，場外聯接(A：016891；C：016892；I：022881)。並購整合持續推進

内容來源：有連雲