如何把握「牛回頭」的投資機會，高景氣低估值品種創業板ETF平安(159964)備受關注

創業板當前仍處於低估期，10年期市盈率分位數仍位於50%以下，指數配置性價比仍在。

【中國銀河證券：A股估值仍處於合理區間，部分行業估值偏高】中國銀河證券研報稱，當前A股估值水平與業績整體呈現一定的匹配性，但不同行業間存在顯著差異。從市場整體來看，A股估值仍處於合理區間，部分行業估值偏高，而另一些行業則估值偏低但盈利改善明顯。（1）縱觀：行情仍在途。2025年中報業績顯示，A股公司整體歸母淨利潤同比增長2.45%，其中非金融板塊歸母淨利潤同比增長1.04%。盡管增速較一季度有所回落，但整體仍保持正增長，表明企業盈利質量總體平穩。行業層面，2025年以來的淨利潤增速相對穩健，且當前市淨率處於合理區間，表明估值與業績之間存在較好的匹配性。（2）橫向：仍有提升空間。從估值水平看，A股絕對估值仍低於美股，仍有較大提升空間，美股特別是科技板塊估值處於歷史高位，市淨率分位數普遍超過90%，顯示估值擴張可能接近尾聲。A股中部分行業如金融、交通基礎設施等仍具估值優勢，存在結構性機會。（3）業績提升預期：「反内卷」。

截至2025年9月2日 14:44，創業板指數(399006)下跌3.71%。成分股方面漲跌互現，先導智能(300450)領漲6.66%，怡合達(301029)上漲4.18%，昆侖萬維(300418)上漲3.12%；銳捷網絡(301165)領跌13.10%，天孚通信(300394)下跌11.76%，新易盛(300502)下跌10.71%。創業板ETF平安(159964)下跌3.45%，最新報價1.85元。拉長時間看，截至2025年9月1日，創業板ETF平安近1周累計上漲6.87%。

流動性方面，創業板ETF平安盤中換手2.8%，成交1620.87萬元。拉長時間看，截至9月1日，創業板ETF平安近1年日均成交1187.65萬元。

規模方面，創業板ETF平安最新規模達5.90億元，創近半年新高。

截至9月1日，創業板ETF平安近3年淨值上漲21.31%，排名可比基金前2。從收益能力看，截至2025年9月1日，創業板ETF平安自成立以來，最高單月回報為37.37%，最長連漲月數為5個月，最長連漲漲幅為12.63%，漲跌月數比為39/38，上漲月份平均收益率為7.06%，年盈利百分比為60.00%。截至2025年9月1日，創業板ETF平安近6個月超越基準年化收益為4.18%。

截至2025年8月29日，創業板ETF平安近1年夏普比率為1.78。

回撤方面，截至2025年9月1日，創業板ETF平安近半年相對基準回撤0.07%。回撤後修復天數為99天，在可比基金中回撤後修復較快。

費率方面，創業板ETF平安管理費率為0.15%，託管費率為0.05%，費率在可比基金中最低。

跟蹤精度方面，截至2025年9月1日，創業板ETF平安近3月跟蹤誤差為0.016%。

創業板ETF平安緊密跟蹤創業板指數，創業板指由創業板中市值大、流動性好的100只股票組成，反映創業板市場的運行情況。

數據顯示，截至2025年8月29日，創業板指數(399006)前十大權重股分別為寧德時代(300750)、東方財富(300059)、新易盛(300502)、中際旭創(300308)、勝宏科技(300476)、匯川技術(300124)、陽光電源(300274)、邁瑞醫療(300760)、溫氏股份(300498)、天孚通信(300394)，前十大權重股合計佔比55.15%。

創業板ETF平安(159964)，場外聯接(平安創業板ETF聯接A：009012；平安創業板ETF聯接C：009013；平安創業板ETF聯接E：024492)。

内容來源：有連雲