外匯商品 | 2024年上市企業匯兌損益與外幣資負情況分析

2023年和2024年，人民幣匯率波動率下降，套保比例溫和反彈，掉期（近結遠購）成為最受歡迎的衍生品種類。除傳統進出口貿易外，外幣資負帶來的匯率敞口越來越值得關注。2024年數據顯示：

分區域來看，上海、浙江、江蘇、廣東、深圳、北京和山東、寧波即期結售匯需求較大。寧夏結匯率和購匯率均在80%以上，上海、北京涉外收付中人民幣佔比較大，海南、河南、山西、四川、深圳結、購匯率較低，或許意味著衍生品套保較多，或裸敞口比例大。北京和廣東美元存款規模大，上海美元長、短期借款規模大。2024年海南利潤率和總匯兌損益均為負。浙江、江蘇、廣東、江西、山東、湖北和遼寧、河南、貴州、福建匯兌損益佔營業收入比重偏高，其中遼寧和江西利潤率較低。

分行業來看，除房地產行業外，其餘行業單家企業匯兌損益的中位數均是淨收益（淨結匯方向）。石油石化行業美元存款居首，電子、電力設備、交通運輸、非銀金融美元存款和長、短期借款規模較大。2024年房地產行業的利潤率中位數為負，不過海外收入佔比和匯兌損益佔比較小。電子、家用電器、基礎化工、輕工製造、美容護理匯兌損益佔營業收入比重偏高，海外收入佔比較大，需重視匯兌敞口的風險管理。

文章來源：興業研究公眾號