十月稻田上半年利潤預增不少於90%！背後曙光還是「虛火」？

原創

7月18日，港股「網紅大米」十月稻田（09676.HK）早盤出現大幅拉升，盤中一度大漲逾17.6%；截止發稿，該股漲幅收窄至9.88%，報8.01港元/股。

究其原因，十月稻田股價大漲，或因業績盈喜催化。

7月17日，十月稻田發佈公告，2025年上半年，預期公司錄得經調整淨利潤(非國際財務報告準則計量)不低於約2.83億元（單位人民幣，下同），同比增長不少於90%。

資料顯示，十月稻田憑借東北廣袤的黑土地優勢，將東北大米品牌化，並通過電商平台等多種銷售渠道，將東北大米賣向了全國，成為知名網紅「高端大米」品牌。

然而，近幾年在經濟環境趨於保守大環境下，消費者對主食的選擇也更加務實。十月稻田的高端化叙事正遭遇現實挑戰。

與此同時，隨著社會經濟的發展和生活水平的提高，大眾對主食的需求發生了顯著的變化，已從單純的「吃飽」進化到了追求「健康、營養、無負擔」的新階段。

相關數據表明，十月稻田大米業務增長顯現乏力。以2024年為例，其大米業務全年收入同比增速僅為4.8%，與早期雙位數高增形成強烈反差，收入佔比也從之前的8成下滑至不足7成。

為突破大米業務瓶頸，十月稻田將目光投向了具備低脂、高纖維優勢的玉米賽道，並迅速打開了打開市場。2024年，玉米品類營收達8.15億元，同比飙增523.2%，成為公司實現扭虧為盈的重要助力。

進入2025年，十月稻田業績繼續回暖。對於利潤的提升，十月稻田稱，主要有兩方面的因素：其一，公司在家庭食品品類上持續創新並深度運營，洞察消費趨勢，優化產品結構，疊加與優質銷售渠道加深合作，使得公司盈利質量持續提升；其二，公司品牌影響力有所提升，帶動多渠道銷量增加。

十月稻田的業績回暖可喜可賀，不過該趨勢能否延續還需保持一份警醒。一方面，大米不是稀缺商品，市場競爭激烈；另一方面，其高增長的玉米業務在一定程度上依賴大量對流量曝光的營銷投入、市場初期的嘗鮮紅利，以及前期較低基數。

在追求「平替」的消費潮流下，十月稻田能否延續回暖，還需持續跟蹤。