泉果基金調研中潤資源，瓦礦整體技改方案預計明年年底完成

根據披露的機構調研信息2025年7月8日，泉果基金對上市公司中潤資源進行了調研。

基金市場數據顯示，泉果基金成立於2022年2月8日。截至目前，其管理資産規模為169.00億元，管理基金數6個，旗下基金經理共5位。旗下最近一年表現最佳的基金産品為泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益錄得18.98%。

截至2025年7月7日，泉果基金近1年回報前7非貨幣基金業績表現如下所示：
            

附調研内容：

公司董事長介紹了公司及斐濟瓦圖科拉金礦的基本情況。

交流主要内容如下：

泉果基金Q1、瓦礦的技改情況？採選情況及品位、回收率？産能情況？産量情況？

回復：目前瓦礦整體技改方案還在規劃當中，正在著力解決當務之急的排水和通風係統，一係列技改提升預計需要投入 5-6 個億。預計今年年底基本理順，保障生産，預計明年年底完成。目前瓦礦的採礦實際能力是平均每天 750 噸左右，選礦回收率 80%左右，入選品位不均勻，約 2-4g/t之間。尾礦的品位約 1.3-1.4g/t，回收率約 40%。瓦礦的設計産能：採礦設計能力為 2000 噸/天；選廠規劃産能為 1000 噸/日處理量；尾礦處理能力為 1,500 噸/天。今年産量預計會較去年有一定幅度的提升，具體數量還要根據設備、品位的情況來判斷確定。

泉果基金Q2、瓦礦的資源前景？增儲計劃？

回復：截至 2024 年 10 月 31 日，瓦礦採礦權地下開採部分的資源總量為 103.77t，其中探明的資源量為 1.43Mt，品位 6.90g/t，金屬量 9.89t（318KOz）；控制的資源量為 4.78Mt，品位 7.04g/t，金屬量 33.65t（1082KOz）；推斷的資源量為 9.47Mt，品位 6.36g/t，金屬量 60.23t（1936KOz）。因為瓦圖科拉金礦為火山岩成礦，現有採礦權範圍仍具有一定的探礦、增儲潛力。另外，斐濟北島卡西山（Mount Kasi）探礦權面積59,526 公頃（595.26 平方公裡），面積較大，是公司下一步重點勘察增儲目標，卡西山探礦權正在制訂勘探計劃。其次，斐濟現有採礦權外圍的SPL1201 與 SPL1344 兩個特別勘探許可，也具有一定的找礦前景和空間。

泉果基金Q3、24 年平均開採品位 4 克/噸，但資源地質品位 7 克/噸，主要原因是什麼？

回復：出礦品位與地質品位是兩個不同概念。瓦礦屬於火山岩成礦類型，礦石貧富差異大，部分礦脈較窄，在採礦時存在礦石品位貧化情況，機械開採，允許有一定的貧化率和損失率，造成出礦品位與地質品位存在差異。目前瓦礦貧化率較高，公司在千方百計改善採礦方法，減少貧化，提高出礦品位，使地質品位與出礦品位逐步接近。

泉果基金Q4、招金與紫金及公司的關係？

回復：紫金礦業是招金礦業的第二大股東，為戰略合作關係，紫金礦業與招金礦業在對外投資、技術、管理、人才、産業等方面具有顯著的協同效應。目前，公司第十一屆董事會中有一位董事現任職於紫金礦業。招金和紫金也會從資金、人員、技術、信息渠道等方面為公司提供支持。

泉果基金Q5、未來是否會進一步提高股權比例？

回復：目前，招金瑞寧持有公司 20%股份，股東如果有增持計劃，公司會及時履行信息披露義務。

泉果基金Q6、瓦礦的成本情況？降低成本的措施？

回復：瓦礦一邊改造、一邊生産、一邊修繕。瓦礦是全成本的核算模式，未來會披露單位成本。公司也將通過提高産量、提高入選品位、提高回收率降低成本。

泉果基金Q7、未來規劃資金來源是什麼？

回復：隨著公司風險的解除和經營狀況的改善，公司與銀行等金融機構重新建立合作關係，恢復正常的授信額度，能夠以較為合理的成本獲取融資，為公司發展提供資金保障。另外，公司控股股東提供了一定的借款支持；公司轉讓控股子公司股權也産生資金流入。

泉果基金Q8、生産經營中的風險和困難有哪些，有沒有區域政治風險？

回復：主要有黃金價格風險，斐濟在區域政治方面屬於低風險國家；斐濟的氣候條件可能給生産經營造成障礙，遇到雨季可能會影響技改進度。

泉果基金Q9、西藏中金的情況和生産計劃如何？

回復：西藏中金擁有一個銅鐵礦探礦權，公司需要先進行相關地質勘查工作，根據勘查結果，再安排後續相關工作。

　　

内容來源：有連雲