ETF市場日報 | 港股創新藥板塊彈性顯著；黃金、有色金屬回調居前

2025年7月9日，Wind數據顯示，A股三大指數今日沖高回落，滬指3500點得而復失。截止收盤，滬指跌0.13%，深證成指跌0.06%，創業板指漲0.16%。滬深兩市成交額超過1.5萬億。

漲幅方面，港股創新藥板塊彈性顯著

具體來看，創新藥ETF國泰(517110)、港股創新藥50ETF(513780)、創新藥ETF華泰柏瑞(517120)、創新藥ETF富國(159748)、港股創新藥ETF工銀(159217)、港股創新藥ETF基金(520700)、醫藥ETF(512010)漲幅居前。

消息面上，據國家藥監局最新統計顯示，我國上半年批準創新藥43個、創新醫療器械45個，同比分別增長59%和87%，改革政策紅利正在轉化為産業發展動力。

國金證券表示，繼續對醫藥板塊在2025年走出反轉行情抱有強烈信心，創新藥主綫和左側板塊困境反轉依然是2025年醫藥板塊的最大投資機會。建議關注泛癌種潛力的雙/多抗藥物、解決未滿足臨床需求的慢病藥管綫的創新藥板塊投資機會。同時建議關注醫療器械、醫療服務和消費領域邊際變化的投資機會。

跌幅方面，黃金、有色金屬板塊回調居前

當前黃金市場呈現高位震蕩格局，7月8日現貨黃金失守3290美元/盎司（日内跌1.41%），主因美國6月非農數據超預期強化經濟韌性，導致市場對美聯儲7月降息預期接近歸零，轉向博弈9月降息（概率約64%）。短期驅動因素呈現分化：

承壓因素：貿易緊張局勢緩和預期削弱避險需求，疊加美股走強分流資金，壓制金價上行空間。

支撐邏輯：全球央行持續購金（中國央行"八連增"黃金儲備）及主權信用風險（美國債務/GDP突破124%）構成長期支撐，内盤金價表現強於外盤。

機構普遍預期7-8月金價維持震蕩（區間3100-3500美元），9月後若美聯儲啓動降息（預期50基點）及關稅通脹效應顯現，黃金或再度走強。

活躍度方面，股票型ETF換手率全面提升

成交額方面，短融ETF(511360)成交額居首，香港證券ETF(513090)、信用債ETF基金(511200)成交額超百億元。

換手率方面，5年地方債ETF(511060)換手率居首，達156.51%。中證A50ETF新華(560820)、恒生創新藥ETF(520500)、港股創新藥ETF基金(520700)換手率居前。

ETF發行市場方面，明日將有兩只新品上市

明日上市的有人工智能ETF富國(159246)、港股通科技ETF南方(159269)。分別跟蹤創業板人工智能指數、中證港股通科技人民幣指數。

創業板人工智能指數（970070.CNI）

創業板人工智能指數由深圳證券信息有限公司編制，聚焦創業板中人工智能産業鏈的龍頭企業。該指數從涉及存算設備、網絡設備、軟件服務及場景應用等AI核心領域的創業板公司中，篩選近半年日均總市值前50的股票作為成分股，覆蓋AI全産業鏈（硬件+軟件+應用）。

行業分佈上，通信（37.5%）和計算機（36.6%）佔比最高，其中光模塊、雲服務、通信設備等細分領域權重突出，前十大成分股包括光模塊龍頭及軟件應用領軍企業。指數編制採用自由流通市值加權，並對單一個股設置權重上限（硬件/軟件類≤10%，應用類≤2%），以強化主題純度。其核心優勢在於高研發投入和指數高彈性表現。

中證港股通科技人民幣指數（931573）

中證港股通科技指數選取港股通範圍内50家高研發投入、高營收增速的科技龍頭，涵蓋互聯網、汽車、創新藥、電子等核心産業，反映港股科技企業整體表現。其編制注重基本面篩選：剔除過去兩年營收連續負增且研發佔比低於3%的企業（行業市值前三可豁免），並按市值排名選股。

行業分佈均衡，可選消費（38.8%）、信息技術（27.6%）、醫藥衛生（15.2%） 為主，顯著覆蓋了比亞迪（汽車）、百濟神州（創新藥）等差異化龍頭，減少互聯網第二梯隊權重，前十大重倉股合計佔比69%。指數歷史彈性突出，在2015-2017年、2019-2020年及2024年港股行情中領先同類指數。

内容來源：有連雲