又新高，還是銀行！工行派500億紅包，銀行ETF龍頭(512820)盤中價再創新高！港股紅利ETF基金(513820)微漲，南向資金最新解讀來了

7月9日，滬指站上3500點，大金融方向反復活躍！截至13:16，銀行ETF龍頭（512820）微漲0.58%，盤中價再創歷史新高，銀行ETF龍頭（512820）昨日「吸金」937萬元。港股紅利ETF基金（513820）震蕩上行，當前微漲0.33%。

銀行ETF龍頭（512820）成分股多數沖高，工商銀行、農業銀行、郵儲銀行、中信銀行再創歷史新高。

【銀行ETF龍頭（512820）標的指數前十大成分股】

截至13:22，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

港股紅利ETF基金（513820）成分股漲跌不一，交運、建材等板塊悉數上漲，中國建材漲超3%，中國交通建設漲近2%，太平洋航運、海豐國際等微漲。銀行板塊回調，通信、石油板塊走勢分化。

【港股紅利ETF基金（513820）標的指數前十大成分股】

截至13:25，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

消息面上，進入7月，A股上市銀行迎來密集分紅期。7月7日，工商銀行發佈公告稱，將於7月14日派發2024年末期現金股息約586.64億元。此前，招商銀行已公告，將於7月11日實施年度分紅，每股派發現金紅利2元（含稅），分紅總金額也將突破500億元大關。

據統計，7月以來已有超10家上市銀行公告，將陸續實施2024年度派息分紅。若疊加此前已發放的中期分紅，今年上市銀行年度分紅金額達6320億元，創歷年之最。其中，國有六大行表現尤為突出，合計擬派發2024年年末股息超2158億元，加上中期分紅後，年度分紅總額累計超4200億元。

資金面上看，南向資金延續「科技+紅利」啞鈴策略。據統計，南向資金昨日淨買入建設銀行3.94億港元，已連續4日淨買入建設銀行共計12.4321億港元。拉長時間來看，南向資金近1月淨流入中，建設銀行、國泰君安國際等排名居前，均為港股紅利ETF基金（513820）標的指數成分股。

不僅南向資金持續關注銀行等紅利股，險資、被動資金也持續流向紅利板塊。資金流向的變化是推動板塊估值修復中不可忽視的力量，今年以來，以銀行ETF龍頭（512820）和以港股紅利ETF基金（513820）為代表的港股紅利板塊屢次新高。

【那麼如何看待銀行等紅利板塊持續新高？】

華泰證券認為，從基欽周期視角來看，近期銀行的快速上漲與18年初銀行的「逼空行情」有相似之處：在16年初至18年初，以及2022年底以來的這兩輪基欽周期上行期中，銀行作為主導行業，企穩更早，與標普500、德國DAX指數為代表的海外股指基本同步，而且走勢更穩健，在主升階段的漲幅也顯著領先於代表全市場的萬得全A指數。一方面，這種主導板塊領先上漲、貫穿始終的現象是健康的趨勢性行情的特徵；另一方面，我們也需要關注這類主導板塊的短期走勢來評估投資者情緒的強弱。（來源於華泰證券20250706《如何看待銀行板塊持續上行》）

【那麼銀行板塊能走多遠呢？】

浙商證券復盤了白酒、新能源汽車和煤炭三大行業行情的驅動因素，認為行業走強往往需要具備兩大要素，一是宏大敘事，二是增量資金。當前銀行具有「資産荒」的宏大敘事，險資OCI賬戶配置和公募新規下公募配平的潛在增量資金，已經處於大行情中，且僅運行至中段。1）時間：白酒和煤炭為傳統行業，在時間上或與同為傳統行業的銀行可比性更強。白酒和煤炭的「板塊牛市行情」分別持續5年零1個月和4年零3個月，銀行本輪從2022年10月開始啓動，持續2年零8個月，推測銀行行情現在或運行至中段。2）空間：估值擴張層面，白酒、新能源汽車和煤炭在估值擴張期，PE(TTM)的漲幅分別為181.7%、259.9%和106.5%，銀行板塊自2022年10月以來PE(TTM)的漲幅約為75%，按照PB(LF)計算漲幅約為46.7%，距三大行業估值擴張幅度仍有一定的空間。PB視角下，中信銀行指數有望從2022年10月的0.5X修復至0.8-0.9X左右。（來源於浙商證券20250704《【浙商策略廖靜池】銀行：趨勢的力量，堅定的膽量——從白酒、新能源汽車和煤炭牛市看銀行未來的時間及空間》）

【銀行、港股紅利板塊配置價值怎麼看？】

平安證券認為，中長期資金趨勢性流入，高股息價值投資持續。資金流向的變化是推動板塊估值修復中不可忽視的力量，以銀行為代表的紅利板塊低波高紅利的特徵更易獲得險資等中長期資金的青睐，目前銀行板塊平均股息率達到3.86%，結合監管一係列引導中長期資金入市的措施，預計板塊的股息配置價值吸引力仍將持續。

險資持續增配銀行等港股紅利板塊。24年以來險資增配速度略有提升，新會計準則運用之後保險資金為了平滑股票價格波動對利潤表的影響，更傾向於投資高股息權益資産並計入FVOCI，高股息的銀行股對該類資金具有較強吸引力，A股上市銀行中前十大股東中出現險資身影的總共有23家，持股比例超過5%的共有11家，24年以來險資增持銀行總共有11家。

（來源於平安證券：20250709《月醞知風之銀行業——股息仍具吸引力，關注長期資金入市》）

低利率背景下，跟隨長期資金尋求配置綫索，認準全市場分紅次數最多、純度更高的港股紅利ETF基金（513820），最新規模超30億元，同指數ETF規模領先！其「100%純粹」高股息選股策略更能應對復雜多變市場風格，堪稱「港股紅利經典之選」。基金已連續12個月月度分紅（截至2025.6），為分紅次數最多的港股紅利類ETF！

港股紅利ETF基金支持T+0日内交易，不佔用QDII額度，有效避免QDII額度受限導致ETF限購。作為ETF兩融標的，交易玩法更多元！場外認準聯接基金（A類：501305；C類：501306），成立於2017年，是全市場第一只港股紅利指數基金，堪稱港股紅利屆資深元老，投資運營策略成熟穩健！

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内容來源：有連雲