美元疲軟，銅博士「發威」，有色概念股狂飙！

原創

6月27日，A股有色板塊上演「漲停潮」，其中，電工合金（300697.SZ）暴力封板漲20%，中孚實業（600595.SH）、株冶集團（600961.SH）、北方銅業（000737.SZ）漲10%。此外，江西銅業（600362.SH）、洛陽鉬業（603993.SH）、雲南銅業（000878.SZ）均大漲。

港股方面亦集體飙升，中國金屬利用（01636.HK）大漲122.86%，江西銅業股份（00358.SZ）漲7.71%，五礦資源（01208.HK）漲4.37%。

消息面，近期美元指數跌跌不休，目前已跌至98下方，創2022年3月以來新低，美元「塌方」引發大宗商品集體起飛，國際銅價走強，一場由銅博士領銜的「金屬交響樂」似乎正席卷全球市場。

國内方面，大宗商品亦「漲聲一片」，滬銅7月合約今日大漲，目前已站上8萬的整數關口。在銅的帶動下，其他商品今日整體亦表現不俗，有色金屬漲勢如虹，也驅動了股票市場的有色概念股集體飙升。

至於本輪有色行情能否持續，有市場人士認為，應重點關注銅價格走勢。近期美元指數接連下跌，支撐了銅價走勢；另一方面，國内精銅和廢銅進口雙降下，出口窗口打開，累庫預期繼續降低，供需的格局或在未來一段時間也支撐銅價的強勢表現。

高盛集團近期研報表示，預計銅價將在2025年8月達到每噸約10050美元的峰值，原因是美國以外市場的供應日益緊張。

長期來看，不少機構亦表示樂觀。浙商證券發佈研報稱，銅板塊長期邏輯堅挺：受智利大規模停電、礦山品位下滑、印尼礦山維護等影響，全年供給增速顯著下滑。歷史資本開支不足帶來的新礦山發現數量較少疊加老礦山問題頻出，長期供給矛盾突出，需求端對應電力投資大週期、能源循環性、新型市場崛起等驅動，有望實現穩定增長，供需趨緊格局基本確定。

值得注意的是，近期美聯儲内部關於降息的分歧也在加大，部分美聯儲人士開始轉為「鴿派」，認為關稅可能只會一次性推高通脹。另外，美國波士頓聯儲主席柯林斯亦表示，7月降息可能為時過早，基線前景是今年晚些時候恢復降息，美聯儲有時間仔細評估傳入的信息。

美聯儲内部的分歧浮出水面，也加劇了市場對美聯儲政策轉向的猜測，這對於未來大宗商品市場的走向將是重要的變量。