泉果基金孫偉：雙輪驅動下的消費投資新機遇

2025年以來，「新消費」賽道成為資本與市場的核心關切點。這股熱潮的深層動力在於國民消費結構的代際躍遷與技術革命的強力賦能。以Z世代為核心的新生代消費者，不再停留於基本物質滿足，轉而追求能映射個體價值、連接情感共鳴的品牌内涵與個性化體驗。同時，人工智能、大數據、柔性制造等技術的深入應用，使供給側具備了精準捕獲細微需求並高效響應的能力，産品與服務快速叠代創新，消費觸點日益多元、智慧化。

泉果基金經理孫偉近期分享了對傳統消費與新消費的見解。他認為傳統消費仍有發展空間，海外大型消費品公司形成壁壘後，雖長期回報穩定，但分紅能力強。國内傳統消費行業在經歷經濟波動後，估值收斂，分紅回報較高，具備成為價值股的潛力。

泉果基金孫偉強調，新消費與傳統消費並非對立，而是相互補充。新消費公司適應新環境和消費者行為變化，創造出新的需求或在傳統領域創新。如在飲料行業競爭激烈的背景下，現制奶茶賽道仍湧現出一批高速成長的公司。

同時，傳統消費領域的白電龍頭企業，通過優化供應鏈效率，提升全球競爭力，展現出比白酒更強的抗周期能力。而智能家居和健康個護産品也不斷深入家庭生活，為傳統消費領域帶來新的增長點。

内容來源：有連雲