現貨黃金失守3290美元/盎司關口，機構建議聚焦美國PCE數據

黃金ETF基金（159937）日内下跌1.2%，盤中換手率2.06%，成交額5.67億元。截止6月27日，黃金ETF基金（159937）近一個月漲幅7.68%。

現貨黃金維持日内大跌走勢，目前金價位於3288.62美元/盎司，跌幅1.17%。COMEX黃金最新報價3307.3美元/盎司，跌幅1.22%。本交易日，投資者將聚焦美國PCE通脹數據，勢必計將引發市場大行情。

據金投網消息，北京時間周五20:30，美國經濟分析局將公佈5月份個人消費支出(PCE)物價指數。

權威媒體調查顯示，美國5月PCE物價指數年率料上升2.3%，此前4月為增長2.1%。更受關注的核心指標方面，美國5月核心PCE物價指數年率料增長2.6%，此前4月為上升2.5%。

分析師指出，假如美國PCE通脹數據、尤其是核心指標不及預期，美元可能遭受打擊，從而推動其它主要非美貨幣上漲。

作為美聯儲最青睐的通脹指標，核心PCE物價指數同比變化對政策制定者有較大影響。

FXStreet分析師Eren Sengezer表示，美國經濟日歷將於周五公佈5月PCE物價指數。在上周會後的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表示，他們預計5月份PCE和核心PCE通脹率分別為2.3%和2.6%。若核心PCE升幅低於預期，可能在短期内損害美元。

機構：黃金面臨復雜宏觀環境，金價預計仍有上漲動力

平安證券認為，美國財政問題壓力持續，特朗普政府帶來的貿易摩擦或邊際拖累美國政府信用，美元信用中期預計仍將走弱；同時海外地緣問題未現緩解，避險需求仍為黃金另一重要驅動。多重共振下金價中樞仍看擡升。

渤海證券表示，當前黃金面臨著復雜的政治、經濟環境，各因素對金價的影響也在變化。我們認為後續金價仍有上漲動力：（1）避險需求持續：歐洲俄烏問題已持續超過3年，中東局勢也持續動蕩，當前全球地緣局勢事件不斷，疊加大國博弈加劇，避險需求將刺激金價。（2）降息有望來臨：美聯儲2025年下半年降息預期升溫，金價有望先於美聯儲貨幣政策節點迎來上行。另外，降息後國債投資吸引力下降，也有望帶動歐美地區ETF投資需求繼續上升。（3）央行購金空間仍大：在大國博弈加劇、地緣政治沖突不斷、全球貿易和經濟不確定性加大背景下，預計中高及以下收入國家將持續縮小與高收入國家央行之間的黃金配置差距。（4）美國高赤字率和高債務難以下降：預計美國赤字率在未來幾年裡仍處於較高水平，美國政府總債務佔GDP的比例仍將上行，財政風險和債務風險將擡升長期金價中樞。

大有期貨指出，中東地區戰事短期平息，黃金市場焦點或重回經濟和政策基本面。從美國近段時間公佈的經濟數據來看，美國消費動力在減弱，消費信心指數意外下降，5月零售環比低於預期，金融環境持續收緊疊加關稅帶來的悲觀情緒讓美國經濟短期承壓。但美聯儲考慮到通脹的不確定性，依然維持謹慎的觀點，盡管美國總統不斷施壓鮑威爾降息，但鮑威爾態度依然偏鷹。美元指數總體趨勢偏弱，但美聯儲維持高利率讓美元指數跌勢暫緩。黃金短期缺乏上漲的動力，但隨著暫緩加徵關稅截止接近尾聲，國際貿易風險將會增加，黃金仍有較強的支撐。

黃金ETF基金（159937）通過投資上海黃金交易所AU9999現貨合約，實現與國内金價的高度擬合，具有低門檻、低成本和交易形式多樣化等特點，支持T+0交易。長期來看，黃金中樞隨信用貨幣規模而穩定擡升，以及其在資産組合中對沖尾部風險的作用依然是其長期配置價值所在。黃金資産在過熱與衰退經濟周期裡的整體表現較好，投資者可採用定投黃金ETF基金的方式參與投資。

産品風險等級：中（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

黃金板塊相關個股：潮宏基、湖南黃金、西部黃金、老鋪黃金、四川黃金、赤峰黃金、紫金礦業、山東黃金、中金黃金、周大福（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

風險提示

内容來源：有連雲