日本债市拍卖，交易员如坐针毡，背后反映深层次危机

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近日，日本财务省公布的数据显示，截至2024年底，日本对外资产余额为1659.02万亿日元，连续16年增加，这主要是因为日本金融机构、商社等对外投资增加，以及日元对美元和欧元大幅贬值。与此同时，日本对外负债余额为1125.97万亿日元。

截至2024年底，日本对外净资产达创纪录的533.05万亿日元，但不敌德国，下滑至世界第二位。这是日本34年来首次失去全球“最大债权国”的地位。

据国际货币基金组织数据，2024年底德国对外净资产折合成日元为569.65万亿，超过日本跃居世界第一。

数据公布之后，日本财务大臣加藤胜信表示，考虑到日本的对外净资产也在稳步增长，排名本身不应被视为日本债权国地位发生重大变化的信号。

与此同时，日本国内债券市场的动荡，也吸引着全球资本市场的关注。

本周三（5月28日），日本财务省将进行5000亿日元的40年期日债标售，很多交易员如坐针毡。这是自上周20年期日本国债拍卖引发全球债市震荡、收益率飙升以来的首次超长期日债发行。有业内人士担忧，如果今日的40年期日债拍卖遇冷，可能会再次推高收益率，加速抛售循环。

近一段时间，全球范围内长期收益率的普遍飙升，主要源于对政府支出激增的担忧情绪，而日本债券收益率曲线的陡峭化程度无疑尤为显著。日本首相石破茂近期就已警告称日本财政状况比希腊更严峻，反对进一步扩大支出。

事实上，日本长期以来一直面临着严峻的债务问题，日本的债务与GDP之比高达260%，在所有主要经济体中遥遥领先，这背后反映出更为深层的危机，市场对日本财政可持续性存在广泛担忧。

值得注意的是，近日，印度政府支持的政策智库国家转型委员会声称，印度已超越日本，成为全球第四大经济体。

这一消息很快在全球社交媒体及各大平台发酵，许多人称之为“里程碑事件”。这无疑也引发了日本国内的焦虑情绪。

不过也有专家表示，即使印度真成为世界第四大经济体，其人均GDP仍然低得惊人，远远落后于中国和日本。人均GDP才是衡量一个国家人均经济产出的关键经济指标。专家强调，印度要走上稳定持续的经济增长之路，必须持续进行改革。