從Pectra到Fusaka：以太坊如何通過「管道升級」拓展護城河？

要點

• Pectra (Prague + Electra) 是自 The Merge 以來規模最大的硬分叉捆綁升級，包含 11 個以太坊改進提案（EIP），旨在同步降低數據成本、簡化智能賬戶操作並優化驗證者運作。
• EIP-7691 將 Blob 目標容量翻倍至 6 個，並將硬上限提高到 9 個。這使得 L1 數據可用性（DA）的 Gas 費用降至約 1 Gwei 以下，主要 L2 上的兌換費用也曾短暫降至約 02 美元以下。
• 現在，每個外部擁有賬戶（EOA）都可以通過單筆交易（EIP-7702）轉換為智能賬戶，從而無需進行合約遷移即可實現 Gas 費用贊助、穩定幣支付費用和批量用戶體驗。
• 驗證者上限提高到 2,048 ETH（EIP-7251），在不顯著影響去中心化的情況下，為大型運營商大幅削減了 DevOps 成本。
• PeerDAS 將是 Fusaka 升級中的下一步，其對 Roll-up 的重要性遠超 Pectra 中的任何單一 EIP。

OKX Ventures 的觀點：Pectra 本身並非「模塊化數據可用性（DA）的轉折點」；它是讓 L2 能夠吸引大眾市場用戶，同時以太坊保持結算主導地位的最後一塊關鍵拼圖。未來的贏家將是那些（a）通過 7702 風格的賬戶將所有用戶體驗摩擦外部化，（b）利用 Blob 的利好推動新的數據密集型垂直領域（鏈上 AI、訂單簿 DEX、内容存儲），以及（c）在 PeerDAS 之前加倍投入證明壓縮技術的堆棧。

OKX Ventures 於 5 月 13 日舉辦了一場 Twitter Space 活動，邀請了在分叉後直接參與代碼編寫或基礎設施運營的嘉賓，深入探討這些變化。

在本次活動中，OKX Ventures與那些在分叉上綫後必須交付代碼或運行硬件的人士，對這些變化進行了細致的審視：

• Derek Lee – Offchain Labs 核心協議産品經理
• Leonardo Lerer – StarkWare 核心産品經理
• Qi Zhou – EthStorage 聯合創始人
• Pok Kopp – Ether.fi 聯合創始人
• Esme Zheng – OKX Ventures 投資人

一、在第一周内，誰改變了方向，誰感受到了沖擊波？

Arbitrum – Derek無需重寫任何代碼，但每個 Arbitrum 實例都必須升級其内嵌的 Geth 客戶端。他唯一真正關心的 EIP 是 7691：Blob 目標容量翻倍意味著 DEX 和遊戲用戶將有更多的低費用空間。

Pectra 後進展：

• BoLD 無許可欺詐證明已於 4 月進入測試網，並計劃在「第四季度之前」上綫主網。
• Stylus 每天編譯數百個 Rust/C 合約——llama.cpp 推理和實時國際象棋引擎是 Derek 展示的示例。
• TimeBoost 已取代 Arbitrum 排序器内存池中的「首價拍賣」機制，提高了交易納入的公平性。

Starknet – LeoPectra 主要調整了 Starknet 的 Blob 成本模型；Cairo 1.x 的費用表保持不變。更大的轉變在於 StarkWare 自身的路綫圖：L1 數據可用性（DA）成本的降低減弱了對「自願選擇」（Volition，即選擇性鏈下數據）的緊迫性，並將注意力重新引向無狀態客戶端研究。

去中心化裡程碑：

• 質押 v2（按區塊獎勵證明）將於本季度發佈。
• 排序器即服務（14）——一個 3f + 1 拜佔庭容錯（BFT）集群——將於 2025 年上綫；更廉價的 Blob 可能會讓他們在不增加費用的情況下，縮短證明生成周期。

EthStorage – Qi Zhou更高的 Blob 活躍度是一個福音——他的存儲層現在計劃在以太坊兩周後丟棄數據時提供持續的激勵。Pectra 也強制進行了全艦隊的 Geth 升級；一個使用 v1.13.8 版本的運營商群體在紀元中期凍結。

沖擊波：

• 節點運營商：48 小時内，732 個驗證者將質押量提高到 32 ETH 以上。
• Roll-up 用戶：隨著 Blob Gas 費用回落到約 1 Gwei，主要 L2 上的兌換費用降至兩美分以下，盡管内存池存在波動。
• 基礎設施開發者：Go-Ethereum 的快速點版本發佈，讓所有運行歸檔節點的開發人員保持高度警惕。

OKX Ventures 觀點：廉價的 Blob、一次性賬戶和更大型的驗證者並非頭條功能；它們是讓下一個頭條功能順利落地的基礎「管道」。PeerDAS 很快將驗證這一論斷。

二、EIP 深度解析

規模化智能賬戶 (EIP-7702)

EIP-7702 允許任何外部擁有賬戶（EOA）在單筆交易中表現為智能賬戶，無需合約遷移即可繼承批量調用、Gas 贊助和穩定幣支付功能。

Starknet 從創世區塊開始就一直處於 AA（賬戶抽象）世界。Leo 舉例說明：生産力應用 FocusTree 為每個移動用戶悄無聲息地部署了一個賬戶，並開始鑄造由贊助費用支持的成就 NFT。用戶甚至沒有察覺他們正在鏈上操作。

EthStorage 將使用支付者（pay-masters）為用戶的前十筆交易提供資金——例如，通過 Blob 一鍵部署個人網站。

Arbitrum 已有 GMX、Camelot 和 Plays 通過第三方 AA 提供商集成 7702 流程。Derek 預計首個直接指標提升將是交易成功率和失敗兌換退款，隨後將出現 Web2 原生用戶導入渠道的第二波浪潮。

OKX Ventures 觀點：7702 消除了最終的自託管用戶體驗障礙。可投資的領域是那些在不同代幣和鏈之間進行 Gas 套利的支付者，以及在 AA 層強制執行支出限制和欺詐規則的安全中間件。

更便宜的數據 (EIP-7691)

Arbitrum：每個 Roll-up 都競爭同一個 Blob 池；容量翻倍只是「在擁堵定價生效前提供了喘息空間。」

Starknet 僅發佈狀態差異；更便宜的 Blob 並未解鎖新功能，但降低了每筆交易的總成本，並有助於避免轉向「自願選擇」（選擇性鏈下數據）。

EthStorage 估算，新的容量（約每 12 天 3 TB）終於使得固定小於 100 MB 的靜態網站——包括 vitalik.ca——完全存儲在 Blob 中成為可能。需要注意的是：鏈上交易的 Gas 費用現在是瓶頸，通常會超過長期存儲成本。Qi 正在推動區塊級訪問列表和更高的 Gas 限制以緩解這一約束。

OKX Ventures 觀點：數據重心正在重新轉向鏈上；近期潛在市場（TAM）是非金融的 Blob 原生内容（AI 推理權重、遊戲資産、社交圖譜），如果存在檢索激勵，它們可以容忍 Blob 過期。長期尾部檢索和證明市場將成為關鍵基礎設施。

驗證者上限 2,048 ETH (EIP-7251)

數據點：迄今為止，只有 732 / 1,000,000 個驗證者增加了質押量——沒有出現中心化恐慌。

Arbitrum & Starknet：純粹的運營勝利——更低的 DevOps 成本，對用戶影響微乎其微。理論上每個驗證者的罰沒風險有所上升，但 Leo 認為這是一個「有趣的學術問題」，而非實際障礙。

EthStorage：允許在不增加基礎設施支出的情況下運行熱/冷驗證者副本；使大規模 Blob 證明更加可靠。Qi 強調了質押服務的運營優勢：更少的設備，相同的收益，以及運行熱備用驗證者而無需雙倍硬件預算。

OKX Ventures 洞察：硬件成本節省將流向再質押和共享安全市場，而不是直接流向最終用戶；關注 EigenLayer 風格的協議將吸收釋放的流動性。更多的閑置 ETH → 更多的安全容量。

三、Pectra 後路綫圖信號

PeerDAS (Fusaka 硬分叉, EIP-7623)

每一位發言者都使用了相同的形容詞：存在性。Derek 稱之為「關鍵且不可協商」——Offchain Labs 已有 Prism 工程師參與規範討論，因為 Arbitrum 的欺詐證明吞吐量最終受限於 DA 帶寬。Leo 將 PeerDAS 視為「整個 L2 路綫圖的根基」；一旦採樣上綫，他就可以在不擔心 Blob 費用的情況下提高 Starknet 的證明頻率。Qi 已經為那個世界編寫了經濟基礎——EthStorage 將支付激勵給對等方，以在協議遺忘採樣 Blob 後，繼續保持其可用性。

Verkle 樹與歷史數據過期

Qi 認為這兩條路徑是互補的。Verkle 樹縮小見證數據大小並啓用無狀態客戶端；歷史數據過期通過丟棄舊區塊來減少全節點一半的磁盤空間。他估計大約可以節省 50% 的存儲空間，但這僅限於存在檢索市場——Portal + EthStorage——支付某人來保存冷數據。Leo 不太關心節省，而更關心 Verkle 樹所解鎖的功能：一部可以在不同步狀態的情況下驗證以太坊的手機。他想觀察 Beacon 客戶端如何處理無狀態模式，然後再將該想法移植到 Starknet。

SSZ 對象交易 (EIP-6404 係列)

Qi 正在主導第一個公共測試網。其承諾是：更小的見證數據、更快的解碼，以及與 Verkle 樹對象哈希模型的完美對齊。Derek 目前持不可知態度（「Roll-up 可以吸收任何一種格式」），而 Starknet 只是在監控——Cairo 已經以其自身的字段元素佈局進行序列化。

合約大小 128 KB (EIP-7907)

如果你曾將一個單體應用拆分成 24 KB 的碎片，你就會明白其中的痛苦。Qi 和 Curve 的開發團隊正在牽頭這個補丁，但阻礙並非共識——而是針對非常龐大的部署交易，需要一個防 DDoS 的 Gas 計量器。

區塊級訪問列表

Qi 的基準測試顯示，並行預加載狀態可以減少 Geth 約 70% 的 IO 等待時間。這反過來又證明了提高 Gas 限制的合理性，從而直接降低了 Blob 的發佈成本。他正在收集主網追蹤數據以證明這種權衡。

OKX Ventures 洞察：Pectra 是一個「舒適型」發佈；接下來的十二個月將聚焦於數據可用性、無狀態驗證，並最終為開發者提供空間來部署大型、復雜的合約，而無需進行變通。

四、宏觀圖景——這一切將如何拓展護城河？

值得關注的核心指標是已結算價值。Leo 預計，L2 吞吐量的復合增長曲綫將超越所有其他關鍵績效指標（KPI），他認為：「每一個 Roll-up 都將帶來自身的指數級增長。」若此論斷成立，則所有這些 L2 所錨定的結算層——以太坊——將捕獲整個飛輪效應。

開發者留存率目前看來終於趨於健康。Qi 的試金石在於 Web2 團隊對AA 錢包和補貼式 Blob的試用情況——這兩者在六個月前尚未以可信的形式存在。

安全預算即將重新定價。Derek 指出，驗證者整合加上類似 EigenLayer 的再抵押機制，將把收益從閑置質押轉向活躍驗證服務。曾閑置於個人 32 ETH 熱錢包的以太幣，正轉變為預言機、橋和 DSP 的遠程證明收入。

Pectra 是「支點」嗎？這種說法有失偏頗。小組成員一致認為：即使 Blob 利用率僅為 40%，大型 Roll-up 也不會轉向 Celestia 或 EigenDA。以太坊的**數據可用性（DA）**在加密領域仍是最具成本效益的信任溢價。持續擴展基礎層，委託市場將自行解決其餘問題。

Derek 的核心觀點是：「並非徹底轉向，而是加倍投入，致力於提升以太坊的速度並確保 Roll-up 的舒適性。」

Qi 補充道：殺手級用戶體驗升級仍將首先在 L1 上進行原型開發——7702 已是如此，PeerDAS 採樣亦將遵循此路徑——隨後再向下級聯至 L2。

OKX Ventures 觀點：高度模塊化的 Roll-up 堆棧與持續擴展的 L1 容量曲綫之間的協同效應，構成了任何單體鏈都無法匹敵的飛輪。Pectra 並非「拯救了以太坊」；它只是清除了 PeerDAS 將 DA 提升 25 倍之前的最後一個用戶體驗鴻溝。

五、熱點議題：Pectra 是否「足夠」？

Roll-up 的 DA 選擇：一致認為否——Arbitrum、Starknet 和 EthStorage 均不計劃轉向外部 DA，即使 Blob 利用率保持在 60% 以下。

非技術性槓桿：Derek 認為應持續關注L1 擴展和Roll-up 支持；無需進行發行量博弈。Qi 則表示：L1 擴展實驗（區塊級訪問列表、更大的 Gas 限制）將源自以太坊，並反向傳播至 L2。

六、OKX Ventures 未來投資策略

智能賬戶基礎設施將成為默認的消費者入口。EIP-7702 結合第三方支付者機制，將把加密原生合約設計與大規模用戶引導之間的兩年差距壓縮。OKX Ventures優先投資於模塊化支付者流動性網絡、意圖中繼以及AA 風險評分引擎，使任何 Web2 應用從第一天起即可提供「穩定幣支付 Gas 費」和「一鍵注冊」功能。

Blob 原生内容是下一個空白領域。能夠保證協議過期後 Blob 檢索的存儲激勵層極具前景。廉價的 Blob 加上存儲激勵層，將創造一個遊戲、AI 模型和社交媒體能夠完全建立在以太坊安全之上的媒介。

再質押將吸收驗證者節省下來的資金。EIP-7251 釋放了硬件預算並激活了閑置的以太幣。能夠將這些抵押品轉化為可衡量安全性的協議——例如預言機證明、橋接驗證、共享排序器集合——將獲得超額收益。OKX Ventures預計「投資級」再質押目標將出現稀缺，並正積極資助那些具有最清晰風險調整會計的團隊。

PeerDAS 才是真正的轉折點。當採樣 DA 落地時，Roll-up 可以在不放棄以太坊信任的前提下，將邊際 DA 成本稀釋 10 倍。目前正在構建數據採樣客戶端、證明壓縮電路或DA 市場的團隊，將在 Fusaka 激活後掌握核心工具層。OKX Ventures正積極尋找那些能夠搶先佈局 Fusaka 的工具、證明壓縮和數據可用性市場項目。

内容來源：PANews