微博CEO大贊AI，但廣告主們還在「捂緊錢包」

原創

5月21日盤後，微博(09898.HK)(WB.US)發佈了2025年一季報，儘管兩大業務增長依然乏力，但利潤卻實現翻倍增長，其CEO更是對AI應用感到滿意。

受此消息影響，微博股價應聲上漲。美東時間周三，微博美股收盤漲幅達4.28%；5月22日收盤，微博港股漲幅為4.55%，股價創下自今年3月底以來的新高。

收入增長停滞，淨利潤翻倍

2025年一季度，微博實現淨收入3.97億美元，同比持平，或依據固定匯率計算同比增加1%；歸屬于微博股東的淨利潤為1.07億美元，同比增長116.4%；非公認會計準則淨利潤為1.2億美元，同比增長12.1%，優于市場預期，主要得益于銷售費用和研發費用的下降。

報告期内，歸屬于微博股東淨利潤翻倍增長，主要是由于期内產生了非經營利潤，而上年同期產生非經營虧損，其中包括投資相關利潤及利息及其他收入。

此外，微博一方面加強AI應用，另一方面深化垂直領域生態建設，用戶規模實現了穩定的提升。今年一季度，微博的月活躍用戶為5.91億，日均活躍用戶為2.61億，均連續多個季度實現增長。

微博的資產狀況保持良好，截至今年3月底的現金、現金等價物及短期投資總額為20.8億美元，一季度經營活動產生現金為1.13億美元。

廣告持續萎靡

受國内宏觀經濟環境影響，消費復蘇不及預期，廣告主（如教育、房地產、互聯網等）持續收緊預算，微博的廣告及營銷業務收入自2022年起已連續三年下滑。

于2025年一季度，該業務增長繼續承壓，廣告及營銷收入3.39億美元，同比持平，或依據固定匯率計算同比增加1%。

廣告及營銷收入（不包括來自阿里巴巴的廣告收入）為2.97億美元，同比下降6%，主要由于網絡遊戲及手機行業的收入貢獻同比減少，這分别由于高基數效應及手機新機發佈節奏差異所致。

而得益于其春晚相關的宣傳需求增加，以及用于推廣其人工智能相關產品的廣告支出增加，來自阿里巴巴的廣告及營銷收入為4261.2萬美元，同比大幅增加89%。

業績發佈會上，微博管理層指出，在宏觀經濟形勢存在不確定性的情況下，美妝護膚等部分行業的廣告主在廣告支出方面依然保持謹慎態度。為了應對這一挑戰，公司計劃今年進一步結合AI技術，重點提升用戶體驗和運營效率，從而增強獲取效果廣告預算的能力。

管理層表示，汽車行業受益于政策紅利及微博「新車首發營銷」定位，今年一季度投放保持同比增長。預計廣告收入將保持穩定增長，重點關注汽車、電商等行業的廣告預算增加，特别是汽車行業，新能源+傳統廠商預算增加將推動廣告增長。

增值服務失速，AI來救場？

微博的增值服務包括會員服務、線上遊戲服務及社交商務解決方案等，不過該業務收入佔比較小。

今年一季度，增值服務業務實現收入5774.9萬美元，同比增加2%或依據固定匯率計算同比增加3%。微博管理層預計增值服務未來收入維持2%-3%的同比增長。

增值服務業務收入于今年一季度出現明顯降速，在2024年二季度至四季度，該業務收入同比增幅介于15%至25%之間。

微博正積極推進AI技術應用，試圖通過AI技術強化其社交媒體核心競爭力。據悉，基于深度思考"微博智搜"功能在4月份已向全部用戶開放。一季度，微博智搜的用戶規模和日均檢索量環比均實現不錯的增長。

微博管理層在業績會上表示，于3月份，使用微博智搜這一搜索功能的活躍用戶已超過3000萬。

管理層進一步表示，微博在產品方面探索和實施Al技術，逐步聚焦幾個戰略領域，包括Al功率搜索、社會互動、内容生態系統、内容推薦和商業廣告。