【窥业绩】绩后股价狂飙！AI风口下，万国数据前景可期？

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当地时间5月20日，美股的万国数据（GDS.US）早盘冲高，一度涨逾8.4%，最终收涨1.85%，报27.58港元/股。

5月21日，港股的万国数据（09698.HK）同样大幅高开，截至发稿涨幅为13.56%，报28.9港元/股。

股价攀升的背后，或与万国数据最新发布的一季度业绩有关。

财报显示，今年一季度，万国数据实现营收27.23亿元（单位人民币，下同），同比增长12%，延续了去年的增长态势。这主要是由于数据中心的持续增长。

万国数据，是一家高性能数据中心开发商及运营商，主要业务包括规划和寻找新的数据中心并开发这些设施，为客户提供托管及管理云等IT服务。旗下数据中心主要位于北京、上海等多个国内一线大城市。同时，为了更好地适应全球市场变化，公司在东南亚等地也有布局。

近些年，随着人工智能、云计算、大数据、自动驾驶等新兴技术的兴起，数据中心行业搭上了发展快车，万国数据也因此吃上了时代红利。

截至2025年3月31日，万国数据签约及预签约的总面积为649561平方米，同比增长6.7%，环比增加3.1%。于2025年第一季度，总签约面积总增长为41256平方米；总签约面积净增长为19564平方米。

截至2025年3月31日，公司计费面积462423平方米，同比增长14.6%，环比增加2.1%。运营面积计费率提升至75.7%，而上年同期为73.5%，2024年第四季度末为73.8%。

盈利能力方面，今年一季度，万国数据毛利率为23.7%，较上年同期增加2.3个百分点；归属于万国数据普通股股东的净利润为7.50亿元，而去年同期亏损为3.59亿元，同比实现扭亏为盈。

众所周知，数据中心是典型的重资产行业，资本开支较大，万国数据此前多年深陷亏损泥潭，如今终于实现了盈利。这背后离不开AI基建的高景气度，数据中心作为核心基础设施，站上了AI的风口。

对于这份成绩单，万国数据主席兼首席执行官黄伟表示，2025年第一季度，在人工智能发展推动下，一线市场数据中心需求呈现增长态势，公司斩获横跨两地的超大规模新订单。

首席财务官Dan Newman进一步补充道，期内公司完成中国首单数据中心资产支持证券交易，进一步提高了融资灵活性。

展望全年，万国数据的业绩指引也趋于乐观，这或也是驱动该股大涨的原因之一。

万国数据预计，2025年全年公司总收入在112.90亿元至115.90亿元之间，同比增加约9.4%至12.3%；经调整 EBITDA在51.90亿元至53.90亿元之间，同比增加约6.4%至10.5%。

此外，公司预计2025年全年资本支出将进一步提升至43亿元（2024年为30亿元）。