九興控股增長潛力與價值防禦兼備 2024年純利激增21% 額外派發特別股息及維持70%通常派息率

全球領先的優質鞋履和皮具開發及製造商九興控股有限公司（股份代號：1836.HK）2024年再創佳績，憑藉強化客戶組合及優化產能配置，年度純利同比大增21.2% 至 1.701 億美元，經營利潤率提高1.2個百分點至11.9%。集團宣派末期股息每股普通股50港仙及來自超額現金回報計劃的額外特別股息每股普通股56港仙，足見九興控股是兼備增長潛力與價值防禦的優質股。

儘管外圍環境複雜多變，九興控股連續兩年超額完成「三年規劃」的增長及利潤率目標，展現出強大的經營韌性。集團的2023至2025年「三年規劃」聚焦業務增長和提升利潤率，目標是於2025年底前實現10%的經營利潤率和除稅後利潤年增長率達低十位數百分比。

九興控股財務強健   股東回報豐厚

值得留意的是，截至2024年12月31日，集團淨現金狀況同比颷升45.3%至4.176億美元。在強健的財務狀況支持下，九興控股致力於向股東回饋利潤及提供具吸引力的回報，除了維持按經調整純利約70%的通常派息率作定期派息，集團於2024年8月公布的「超額現金回報計劃」承諾，2024年至2026年通過結合股份回購及特別股息的方式，向股東返還每年最多6,000萬美元的額外現金。計及中期股息65港仙，2024年全年股息爲每股普通股171港仙，股息收益率更高達10%，相當吸引。

財務實力有助其把握市場機遇及持續為股東創造價值，集團已戰略性地預留約1億美元，用於完成在印尼建立的新運動鞋履工廠，及預留1.8億美元，用於2024年8月宣布回饋股東的「超額現金回報計劃」。得益於強勁的營運資金優化及投資回報最大化，集團的投入資本回報率(ROIC)由2019年的10%，大幅攀升至2024年的21.6%。

多元化客戶組合及生產基地   業績增長前景佳

譽滿全球的鞋類及皮具製造商九興控股，憑藉其頂尖的產品設計和商業化能力，以及「精巧工匠」工藝和對品質的嚴格保證，深受國際知名品牌信賴，產品涵蓋奢華、高端時尚、運動休閒及戶外運動鞋履。客戶不僅涵蓋Balenciaga、 Balmain、 Moncler及Amiri等時尚大牌，還包括Nike、Saucony、Timberland、UGG等運動及鞋履品牌巨頭。多元的客戶及產品組合，彰顯其滿足客戶獨特需求的卓越能力。

九興控股透過前瞻性的多元化生產布局，有效提升了成本控制和營運效率。遍布中國、越南、印尼、菲律賓及孟加拉的成熟生產基地，以及不斷擴展的高效生產網絡，將持續強化其抗逆力及快速適應市場的能力。

縱使宏觀經濟前景不明朗，集團有信心繼續實現「三年規劃」目標 - 10%的經營利潤率和除稅後利潤年增長率達低十位數百分比。集團預期2025年整體出貨量將適度增長，主要受惠於具優越表現的高端時尚類別客戶增加出貨量，以及追求高端產品風格的運動類別新客戶訂單開始交付。同時將持續優化奢華與高端時尚兩產品類別的產能分配，維持非運動鞋履製造設施接近飽和的使用率，進一步強化企業韌性。

此外，集團積極拓展多元增長引擎，持續發展手袋及配飾製造業務成為新增長支柱。九興控股致力成為優質客戶的整體解決方案供應商，並在類似的業務領域內探索具協同效應的增長機遇。