瑞银：将黄金价格目标上调至3200美元/盎司，黄金ETF基金(159937)近30日吸金24亿元

2025年3月17日A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.15%，深成指跌0.29%，创业板指跌0.60%，全市场超2700只个股上涨。板块题材上，油气开采、乳业、海工装备、华为海思、种植养殖、房地产、汽车零部件板块涨幅居前；有色金属、证券、脑机接口、AI智能体概念股跌幅居前。

同花顺黄金概念板块跌0.73%，其中衢州发展10cm涨停，华钰矿业涨超4%，富春环保涨超2%，东方锆业、湖南黄金、中金黄金、深中华A、明牌珠宝均涨超1%；跌幅方面，迪阿股份跌超7%，飞南资源、鹏欣资源、潮宏基跌超4%，浩通科技、北方铜业、曼卡龙、洛阳钼业均跌超2%。

跟踪上金所黄金现货合约的黄金ETF基金（159937）盘中跌0.14%，成交金额超9000万元，今年涨超12%，近30日资金净流入超24亿元，最新规模超180亿元。

消息面上，上周五（3月14日）纽约尾盘，现货黄金跌0.08%，报2986.80美元/盎司，北京时间18:18曾涨至3004.94美元，为历史上首次涨穿3000美元整数位心理关口，周累计上涨2.65%。COMEX黄金期货涨0.19%，报2997.30美元/盎司，在周四首次突破3000美元关口的基础上，进一步刷新盘中历史高位至3017.10美元，周累涨2.82%。

荷兰国际集团大宗商品策略师Ewa Manthey在研报中表示："对关税政策的担忧可能推高通胀，刺激黄金等避险资产的需求。我们认为，贸易和关税的不确定性将继续支撑金价——若贸易摩擦升级且出现更多报复性措施，黄金的避险买盘将延续。

瑞银研报指出，在风险上升之际，将黄金价格目标从3000美元/盎司上调至3200美元/盎司。

中信建投研报称，开年黄金急涨，定价短期逻辑，缘起关税预期催化纽约现货交割风险。看短期，关税明朗之前，期现溢价波动或难完全平稳，跨市套利行或仍对金价有支撑。看中期，2022年以来金价已偏离美元和实际利率这两大传统框架。尤其2024年，传统黄金框架明显失效。回归朴素的供需逻辑，2024年金价上涨有两大需求助推至关重要，呼应全球宏观形势。

其一，央行购金持续强劲。这是2022年后金价中枢上台阶的底层原因。底层线索是大国博弈，注脚是区域冲突。其二，亚洲(尤其中国)私人部门黄金投资需求扩容。底层线索是2024年中国有效需求原因所致。展望2025年，助推2024年金价的需求因素在2025年持续性减弱，故2024年我们判断黄金“高平台上的顺风期”，2025年金价或从顺风期走向震荡期。

内容来源：有连云