港股IPO周報：古茗"魔咒"破一半？「雪王」緊跟其後通過聆訊，4家遞表

2025年以來，港股已有9只新股上市，合計募資約77.95億港元。最近一周（2月9日~2月15日），1家上市，2家聆訊，4家遞表。

最近一周，古茗上市，最大的懸念揭曉，奶茶股魔咒破了一半，簡而言之就是暗盤賺錢人人有份，上市首日跌媽不認!

古茗輝立暗盤收報11.02元，高發行價10.87%，首日以微微高開開局，午盤直接兩輪下跌，收跌6.44%，固化「奶茶股必破發」的刻板印象，不曉得蜜雪冰城、滬上阿姨看著會不會瑟瑟發抖？

此外，最近一周蜜雪冰城、維昇藥業-B通過聆訊，維昇藥業-B是專注於研發特定内分泌疾病藥物，核心產品是隆培促生長素，有潛力成為用於治療兒童生長激素缺乏症(「PGHD」)的同類最佳候選藥物。

本周遞表的公司有4家，分别是寧德時代、圖達通（De-SPAC）、群核科技、美聯股份，寧德時代是新能源動力電池的龍頭企業，A股市值約1.1萬億，翹首以盼的寧王終於來了！圖達通是全球領先的激光雷達公司，此前曾尋求美股上市，現轉戰港股，擬與SPAC公司TechStar通過De-SPAC在港上市，議定估值117億港元。

本周，老鄉雞、邁威生物、問止中醫、金岩高新在中國證監會備案。

一、新股上市 (1家)

最近一周，1家公司掛牌上市。

1、古茗（1364.HK）

上市首日（2月12日），古茗股價收跌6.44%，報9.3港元，全天成交量1.34億股，按實際流通股本計，其換手率高達86.94%，成交金額約為13.57億港元（含暗盤成交）。

從上市首日的股價表現來看，公司股價開盤略微高開0.60%，隨後迅速漲至日内最高價10.4港元，最高漲4.63%，但因上漲動力不足，回落至發行價上方波動。

然而下午盤歷經兩輪下跌，再次引起對「奶茶股魔咒」的恐懼。第一次下跌，古茗突然放量下跌，僅三分鍾成交1140萬股，成交金額高達1.13億港元，約有27個大單成交；第二次下跌雖不如第一次那麽急跌，但深度不遑多讓。

綠鞋方面，據LiveReport大數據，公司此次上市的可行使超額配售股份（綠鞋）共有約2.72億港元，穩價人為高盛亞洲，截至首日收盤綠鞋僅剩餘18.69%。

二、招股 (0家)

最近一周，0家公司開啓招股。

三、通過聆訊 (2家)

最近一周，2家公司通過聆訊。

1、維昇藥業-B

維昇藥業-B於2025年2月9日通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯席保薦人為大摩及Jefferies。公司是一家處於後期階段、臨近商業化的生物制藥公司。2023年其他收入0.11億元，淨虧損2.5億元 ,2024年前9個月其他收入0.09億元，淨虧損1.3億元，研發開支佔比45.49%。

2、蜜雪冰城

蜜雪冰城於2025年2月14日再次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為美林證券、高盛和瑞銀。2023年收入為203.02億元（年復合增長40.05%），淨利潤為31.87億元(年復合增長29.1%），2024年前9個月收入186.6億元（同比增長21.22%），淨利34.91億元（同比增長32.01%）。

四、遞表公司 (4家)

最近一周，4家公司在港交所遞交上市申請。

1、寧德時代

A股新能源龍頭公司寧德時代於2025年2月11日首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金、中信建投、摩根大通、美林證券。2024年前9個月收入為2590.4億元，淨利潤為388.1億元（同比增長19.24%）。

2、圖達通（De-SPAC）

去年12月20日，SPAC公司TechStar發佈公告，已與SeyondHoldings Ltd.（目標公司，簡稱「圖達通」）達成業務合並協議，合並後圖達通將通過De-SPAC方式在港上市。

2月12日，圖達通正式向港交所遞表，圖達通是全球領先的激光雷達公司，如若成功上市，將成為繼禾賽、速騰聚創後第三家上市的内地激光雷達公司。

本次圖達通和TechStar並購交易的議定估值是117億港元，與有三位PIPE投資者簽訂PIPE投資協議，分别是黃山建投資本、富策和珠海橫琴華蓋，分别投資3.875億、1.56億、7820萬港元，合計5.513億港元，佔議定估值4.71%。

3、美聯股份

美聯股份於2025年2月14日首次遞表港交所，擬在香港主板上市，獨家保薦人是申萬宏源香港。公司是一家專注於預制金屬建築（「預制金屬建築」）解決方案的技術驅動型企業。2024年前9個月收入8.8億元，淨利潤0.47億元 。

4、群核科技

「杭州六小龍」之一的群核科技於2025年2月14日首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為摩根大通、建銀國際。公司是中國最大的空間設計行業軟件提供商，2024年前三季度收入5.53億元，經調整淨虧損大幅收窄53%。

五、境外上市備案

中國證監會發佈公告，老鄉雞、邁威生物、問止中醫、金岩高新在中國證監會備案。

六、近期港股IPO市場情況

據LiveReport大數據，近10家上市新股平均發行市值為70.95億，最大市值為古茗，最小市值為紐曼思；平均發行PE為16.13倍，PE處於中位水平；平均申購人數為21,279人，平均認購倍數為636.16倍；平均基石佔比為42.02%，基石平均比例區間波動；

近10只新股暗盤平均上漲4.16%，首日平均下跌3.28%；2025年辭舊迎新，年後第三家奶茶股「古茗」上市，暗盤表現還不錯，原以為就此打破「奶茶魔咒」，然而首日下午盤變臉，最終收跌，魔咒也僅打破一般；接下來「雪王」又將何去何從？

文章來源：活報告公眾號