半導體板塊全面爆發！多重利好消息刺激，未來前景一片光明？

原創

12月4日，港A兩市半導體概念股集體嗨翻天！

A股戰場上，博通集成（603068.SH）一度衝上漲停板，大為股份強勢漲停，成都華微、納芯微、兆易創新（603986.SH）等半導體概念股也是紛紛跟漲，氣勢如虹！

港股那邊也不甘示弱，中芯國際（00981.HK）、上海復旦（01385.HK）等半導體概念股也是錄得了不錯的漲幅。

這波半導體概念股的狂歡，背後或受多重利好消息疊加催化。

半導體迎來多則消息

12月2日（當地時間），美國商務部下轄的產業與安全局（BIS）發佈公告稱，美國將新增140家公司加入「實體清單」。

據了解，這批被納入「實體清單」的公司幾乎都來自半導體行業，且主要集中於產業鏈上遊的材料、設備企業。而多家國内行業龍頭及旗下子公司都被列入其中，包括半導體刻蝕機廠商北方華創（002371.SZ）、半導體薄膜沉積設備廠商拓荊科技（688072.SH）、半導體設計軟件（EDA）龍頭華大九天（301269.SZ）旗下多家公司等。

另外，新增的4家海外企業也與中國半導體行業相關。

針對美國出口管制措施，包括北方華創、華大九天在内的多家A股公司回應稱影響總體可控。

而在12月3日，中國互聯網協會、中國汽車工業協會、中國半導體行業協會、中國通信企業協會集體發表聲明，針對美國對華採取的出口限制表示堅決反對，並建議國内企業審慎選擇採購美國芯片。

上述四大協會強調，應擴大與其他國家和地區芯片企業的合作，積極使用内外資企業在華生產制造的芯片。

值得一提的是，韓國在全球半導體市場中佔有重要地位，三星電子、SK海力士均是全球半導體龍頭。

而在日前，韓國局勢發生動蕩，引起了全球關注。而韓國最大工會全國民主勞動組合總聯盟（KCTU）宣佈其工會成員將無限期罷工，直至韓國總統尹錫悅辭職。

部分投資者持有觀點，認為緊張局勢可能對韓國半導體行業產生不利影響，從而對國内半導體產業的發展產生正面效應。

前三季度半導體業績、股價表現分化

值得注意的是，消息面的刺激效應僅限於短期内，從半導體板塊自身的業績分析，前三季度利潤端的表現呈現出一定分化，但總體趨勢是積極向上的。

Wind數據顯示，半導體板塊合計有178只概念股。前三季度，有超過120只概念股實現盈利，佔比接近7成。其中，北方華創、中芯國際、韋爾股份、海光信息、長電科技、紫光國微期内的歸母淨利潤超過10億元（人民幣，下同）。

而寒武紀-U、芯聯集成-U、滬矽產業、龍芯中科等52家公司在前三季度出現虧損。

從利潤端的邊際變化來看，前三季度，有100家半導體概念股的歸母淨利潤實現同比增長，佔比近6成。其中，長川科技、匯頂科技、中微半導期内的歸母淨利潤均同比漲逾10倍。

不過，康希通信、希荻微、滬矽產業等多股前三季度的歸母淨利潤遭遇大幅下滑。

從年内的股價表現來看，有97至半導體概念股錄得上漲。其中，寒武紀-U（688256.SH）、上海貝嶺、捷捷微電等6只個股實現翻倍上漲，海光信息、北方華創、南大光電等多股漲逾50%；不過，板塊内也有18只概念股跌超30%，包括納芯微、東芯股份、卓勝微等公司。

機構如何看待半導體的前景？

中信證券在最新研報中稱，四大行業協會的呼籲具有風向引領作用，後續其他行業也有望跟進，國内半導體產業整體國產化節奏有望進一步加快，此外制造環節也有望受益。

平安證券指出，在國家政策和資金扶持引導下，國内企業自主創新能力會進一步提升。長期來看半導體等核心技術的國產化需求凸顯，國内產業鏈企業國產化率提升意願較強，給國内半導體企業更多機會，建議關注國產化設備及材料導入帶來的市場潛力。

另外，美國政府此次公佈的對華出口管制，也將倒逼我國自主可控基礎軟硬件產品加快發展，進一步推動我國信創產業發展。

天風證券研究人員也在近日的研報中稱，應該提高對需求端創新的敏銳度，優先被消費者接受的AI終端，有望成為新的熱門應用，長期來看半導體藍籌股當前已經處於估值的較低水位，經營上持續優化叠代的公司在下一輪周期高點有望取得更好的市場份額和盈利水平。創新方面，預計人工智能/衛星通訊/MR將是較大的產業趨勢，產業鏈個股有望隨著技術創新的進度持續體現出主題性機會。

天風證券還強調了半導體國產替代需求迫切，市場空間較大，以及外部（國際政治不穩定性）和内部（大廠擴產政策助推等）潛在催化對板塊帶來的催化。天風證券判斷國產半導體設備、材料、EDA/IP國產替代有望持續加速，板塊投資機會值得重視。

12月1日，銀河證券發佈公告稱，英偉達單季度營收佔全球半導體銷售額比例從2023年第一季度的6.02%快速提升至2024年第三季度的21.13%，AI有望成為驅動下一輪半導體周期的主要動力。摩爾定律向前演進速度放緩，先進封裝重要性提升。特朗普當選下一屆美國總統，任期内預計會出台相關政策限制中國科技行業的發展，國產自主可控重要性凸顯。