【美股解碼】華爾街正在瘋狂買入中概股

原創

受美聯儲降息及中國重磅利好政策頻吹刺激，近日中國資產受到海内外資金熱捧，A股及港股持續數日狂歡。

「買入中國的‘一切’！」——華爾街對中國資產的熱情迅速升溫。在美股上市的中國企業也受資金的追捧，成為美股市場最亮的一群星。

中概股狂歡停不下來

在A股處於國慶黃金周的熱鬧氛圍中時，中概股在太平洋彼岸以節節攀升的股價恭賀中國佳節。

美東時間周二，由於中東緊張局勢加劇，美股大市上漲動力受壓制，三大股指遭遇10月「開門黑」。截至當日收盤，納斯達克綜合指數收跌1.53%，標普500指數及道瓊斯指數分别跌0.93%及0.41%。

此外，被稱之為「恐慌指數」的標普500波動率指數（VIX）收於19.26，為9月12日以來的最高水平，盤中最高達20.73，高於20意味著市場情緒較為緊張，擔憂情緒上升。

在如此疲弱的交易日，中概股則是一枝獨秀，享受到了中國市場帶來的強勁動力。

反映中國概念股表現的納斯達克中國金龍指數逆勢大漲5.48%，延續過去一周以來的強勁勢頭，收於近一年來的最高水平。

中國金龍指數的64只成分股中，有54只股錄得上漲，市場交投活躍。其中漲幅最大的要數分期樂運營商樂信（LX.US），單日漲幅達26.84%；得益於房地產利好政策的貝殼（BEKE.US）上漲17.43%。此外，哔哩哔哩(BILI.US)亦猛漲14.33%，達達集團(DADA.US)、理想汽車(LI.US)和萬國數據(GDS.US)等股亦有不錯表現。

盤後，多家中概股仍表現活躍。截至發稿，在熱門中概股中，哔哩哔哩漲11.86%，京東(JD.US)漲10.62%,蔚來(NIO.US)漲7.25%，阿里巴巴(BABA.US)漲4.36%，拼多多(PDD.US)漲4.92%。

值得一提的是，此輪中概股的大漲打爆了空頭資金。

根據S3Partners的一份報告，空頭在本次行情中已累計虧損69億美元，抹去了空頭今年迄今約37億美元的收益，並導致目前賬面損失約32億美元。

外資正不斷買入中國資產

過去幾年，A股及港股跑輸全球主要股市，中概股也不能獨善其身，導致中國資產的估值十分具有吸引力。

美聯儲降息效應下，有利於全球資本市場流動性提升，因此此前已擠出不少風險的中國資產獲得資金的重點關注。另一方面，緊隨美聯儲降息後，我國推出了一系列利好政策推動經濟發展，大大提振了國内外投資者的信心，這對中資股和中概股來說都是利好。

國信證券近日發佈報告稱，9月下旬以來，外資呈加速流入中國股市的態勢。2024年（年初至今），中國權益基金的淨流入規模已經超2021年全年。

中概股也十分「吸金」，外資大舉買入中概股ETF。

富途牛牛數據顯示，KraneShares中國海外互聯網ETF（KWEB）在9月23日-9月27日期間資金淨流入高達1.99億美元，創下2023年3月以來的新高。此外，2024年9月該基金規模達65.22億美元，較8月的41.77億元增長超23億美元。

不只是KWEB大舉買入中國資產，很多海外資金也對中國資產持有正面態度。有海外對衝基金人士表示，當前外資投資中國的態度是「全面買入中國」。多策略對衝基金GAO Capital首席執行官Chauwei Yak更是認為，投資者「現在甚至不需要選股」。

景順資產管理公司策略師David Chao表示，「投資者的錯失恐懼症正在高漲。」他認為，中國股市的漲勢可能會持續下去。中國市場以動量為中心，當前的漲勢與2014年-2015年的漲勢有某些相似之處。隨著美元在美聯儲降息的推動下繼續走弱，預計可能出現從昂貴且擁擠的全球科技交易轉向更便宜的新興市場資產的輪動。