兩個小時200億跌成1億多！如何規避「妖股」暴跌風險？

股票市值從200多億跌到1億多需要多久？答案是：不到2個小時。

9月3日上午，升能集團（2459.HK）股價一度跌超99%，從18.98港元跌到最低不足兩毛，市值從200多億跌到1億多。

9月3日盤中14:50分，升能集團開始停牌，停牌價為0.325港元。截至停牌，公司總市值僅餘3.28億港元，在停牌前的午間前後，公司成交量激增，全天成交額高達4.94億港元。

來源：捷利交易寶

消息面上，升能集團被香港證監會「點名」股權高度集中，這是港股今年第五家被列入股權高度集中名單。   

證監會指出，2024年8月19日，有25名股東合共持有 279,248,896 股該公司股份，相當於該公司已發行股本的27.65%。

查訊結果亦顯示，2024年8月19日，合共有 49,309,481 股該公司股份（佔已發行股本之 4.88%）沒有結存於中央結算及交收系統（「CCASS」），亦沒有在該公司的香港股東名冊中登記。

有關股權連同由該公司一名控股股東持有的582,500,000股（佔已發行股本之 57.67%），相當於該公司發行股本的 90.20% 。因此，該公司只有98,941,623 股（佔已發行股本之 9.80%）由其他股東持有。

來源：香港證監會

在此之前，升能集團也可謂是一只沒有基本面支撐的 「牛股」。香港證監會披露，在2024年5月2日至8月19日期間，升能集團收市價由 3.76 港元至 21.15 港元，上升 463% 。

在2024年8月13日收市後，升能集團發出盈利警告，預期截至2024年6月30日止六個月期間將錄得公司擁有人應佔虧損淨額不超過 1650萬美元，而截至2023年6月30日止六個月期間公司擁有人應佔虧損淨額約為420萬美元；2024年上半年同比淨虧損擴大292.86%。   

無緣港股通，天堂與地獄僅差一線

據LiveReport大數據此前的港股通預測，若不被納入股權高度集中名單，升能集團（2459.HK）有望於2024年9月9日納入港股通。

但此事一出，根據港股通納入規則，升能集團因股權高度集中問題，9月9日將「無緣港股通」。天堂與地獄僅一線之差！

雖然港股通是進不去了，但升能集團已經於剛剛結束的8月底順利進入了MSCI全球小盤股指數，納入MSCI時市值高達200億，且調整生效日（8月30日）當天的成交額高達1.6億港元。

與其類似的還有長久股份(6959.HK)，長久股份亦曾於5月底納入MSCI全球小盤股指數，6月19日被香港證監會列入股權高度集中警示名單，8月底被剔除MSCI全球小盤股指數。   

目前，升能集團被剔除MSCI全球小盤股指數只是時間的問題。

如何檢測股權高度集中？

據LiveReport大數據，截至當前，2024年以來已有四家次新股及一家老股遭香港證監會列入股權高度集中名單，近兩年上市的次新股分别為長久股份(6959.HK)、樂艙物流(2490.HK)、米高集團(9879.HK)及升能集團(2459.HK)，老股為國富創新(0290.HK)。   

相較於2022年及2023年被香港證監會列入股權高度集中的公司僅有4家及1家，2024年被列入股權高度集中的公司開始多了起來。

來源：香港證監會

據LiveReport股份溯源數據，從四家次新股的股權高度集中案例，我們總結出次新股股權高度集中風險的六要素：

1）控股股東持股比例高；

2）控股股東+上市前投資者低於20位；

3）配售股東的前25大佔比高於80%以上；

4）發行階段前二十五大股東佔比超95%；

5）近期公司股價大幅波動；

6）近期有可能通過炒高股價進入港股通。   

來源：LiveReport股份溯源

來源：LiveReport股份溯源

至於像國富創新這類老股的公司，一般很難檢測到是否觸及股權高度集中，只能靠香港證監會的積極主動實時監管及披露。

而股份溯源作為LiveReport大數據又一獨特產品，其對港股上市公司而言，能精確追溯公司各類股東持股變動、股東行為分析、經紀商行為分析、股價異動分析，事件引發的交易波動等，最重要的是也能檢測公司「股東股權集中度」。

文章來源：活報告公眾號