股價飙漲10%！在手現金遠超市值，大新金融是否被低估？

原創

8月30日，大新金融（00440.HK）迎來放量飙升，截至收盤大漲10.29%，而大新銀行集團（02356.HK）緊隨其後，股價大漲9%。此外，中銀香港（02388.HK）、天津銀行（01578.HK）等一些銀行股也在今日迎來上漲，整體表現要強於8月30日A股市場的銀行概念股。

今日大新金融及大新銀行集團集體股價異動拉升或許與業績有關。

營收同比增長近20%，淨利息收入佔比高

大新金融集團（集團）為香港領先金融服務集團之一，業務涵蓋於香港、澳門及中國内地經營的銀行、保險及其他金融相關服務。現時旗下共擁有兩家上市公司大新金融和大新銀行。大新金融是集團的一般保險業務的控股公司，亦為大新銀行的主要股東。

大新銀行持有三家銀行附屬機構（大新銀行有限公司、澳門商業銀行股份有限公司及大新銀行（中國）有限公司），通過分佈於香港、澳門及中國内地合共約64個業務網點及一家證券交易公司，為客戶提供銀行及金融服務。大新銀行還策略性地投資於重慶銀行。

據財報顯示，2024年上半年，受惠於今年上半年較高的息率，大新金融的淨利息收入達到25.95億港元，同比增加11.2%；營運收入總額達到33.93億港元，同比增加19.8%；公司股東應佔溢利為11.12億港元，同比增加20.7%。

上半年，大新銀行集團股東應佔溢利上升26%至14億港元，其中來自重慶銀行的正面溢利貢獻為4.3億港元，且於重慶銀行的投資減值亦大幅下降。

另外，大新銀行集團的淨利息收入上升12%。管理層表示，受惠於淨息差上升以及2024年上半年平均貸款結餘較去年同期溫和增長。而淨息差由2023年上半年的1.93%上升至 2.09%。公司解釋，受惠於整體較高的收益資產及審慎管理資金成本。

此外，淨服務費及佣金收入為5.95億港元，同比增長61.2%，增勢強勁，主要系服務費及佣金收入大幅增加。據財報顯示，保險銷售及其他項目取得的服務費及佣金收入暴增至2.25億港元。

但美中不足的是，受信貸成本上升及經濟表現乏力，信貸減值虧損按年上升246%，抵銷了部分營運溢利增幅。對此，公司表示，大新銀行集團期内繼續採取審慎的信貸風險管控策略。

值得關注的是，大新金融還宣告擬派中期股息每股0.92港元，要遠強於去年同期0.36港元的中期股息。這或許也是大新金融今日股價大漲的原因之一。

而大新金融的中報顯示，截至2024年上半年末，公司僅現金及在銀行的結餘就達到了134.03億港元。

在今日大漲後，大新金融的最新市值為73.66億港元，要遠少於公司的在手現金，這或許在一定程度上表明大新金融被低估了，後續或許有不錯的上漲空間。