鲍威尔放“鸽”，黄金、有色异动，后市值得看高一线？

原創

8月26日，在多重利好提振下，港股黄金股、有色金属股等纷纷上行。

截至收盘，招金矿业(01818.HK)、灵宝黄金(03330.HK)、紫金矿业(02899.HK)分别上涨2.78%、2.73%、2.13%；其他有色金属股亦悉数上涨，中铝国际（02068.HK）涨4.49%，中国铝业（02600.HK）涨4.23%，江西铜业股份（00358.HK）涨3.91%，洛阳钼业（03993.HK）涨3.6%。

消息面上，现货黄金上周五大涨27美元，至2510美元/盎司上方，周一（8月26日）延续上涨态势，金价的上涨带动黄金股的上行。

上周五，鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上释放出明确的鸽派信号，暗示美联储降息周期即将到来。

鲍威尔说道：“政策调整的时机已经到来。对通胀率迈向2%的信心增强。我们并不寻求或欢迎劳动力市场进一步的降温。我们将尽一切努力支持劳动力市场使之强劲，同时在实现价格稳定方面取得进一步进展；政策利率水平为应对风险提供了充足的空间，包括劳动力市场出现进一步不利的疲软。”

分析师称，这是鲍威尔发出迄今为止最强烈的降息信号。市场普遍预期，美联储将在9月17日至18日的下一次政策会议上宣布降低基准联邦基金利率。

在鲍威尔鸽派信号发出后，10年期美债收益率已回落至去年12月以来的最低水平。

除美国外，英国和欧洲的两大央行官员，也在年会上暗示了进一步降息的可能性。

市场普遍认为，随着全球经济不确定性加剧、通货膨胀压力不断攀升，以及各国央行纷纷转向更为宽松的货币政策下，黄金无疑是最受益的大类资产之一。

此外，中东地区紧张局势加剧也推动了对黄金这一避险资产的需求，进一步提振金价。

对于黄金后市行情，不少投资机构认为可能还有进一步上涨空间。

瑞银全球财富管理大宗商品策略师Wayne Gordon表示，预计到2025年年中左右，黄金价格有望朝每盎司2700美元的方向发展，主要的逻辑在于美联储的政策转变、全球央行的黄金购买支撑以及市场对投资组合对冲的强劲需求。

瑞银集团预计，在美联储实际首次降息时，将有大量的资金流入至黄金ETF，加上持续的投机者需求，预计2024年第四季度金价将达到2600美元。

上半年，黄金、铜价格高位运行。根据紫金矿业财报，国际现货金均价同比上涨14.0%，国内金价同比上涨达20.0%；同期，伦铜与国内铜均价同比上涨分别为5.5%及10.0%。

紫金矿业的利润主要来源于铜与金，财报显示，2024年上半年，铜业务收入占营业收入比重为29%（抵消后），毛利占比达49.1%；而黄金业务销售收入占比为46.5%（抵消后），毛利占比为28.3%。

受益于主要产品价格上行，紫金矿业上半年实现营收1504.17亿元（单位人民币，下同），同比增加0.06%；归母净利润150.84亿元，同比大增46.42%。

上半年招金矿业实现收入46.27亿元，同比增加34.24%；归母净利润5.53亿元，同比增加118.62%。