國鐵招標大超預期！高鐵基建股集體飙升

原創

8月19日，港A兩市高鐵軌交概念集體飙升，市場氛圍活躍。

A股方面，截至收盤，鼎漢技術（300011.SZ）、世紀瑞爾（300150.SZ）均錄得20CM漲停，交大思諾（300851.SZ）也表現不俗，大漲10.03%,思維列控（603508.SH）漲7.97%，中國中車（601766.SH）漲5.25%，廣深鐵路（601333.SH）、時代電氣（688187.SH）等多股紛紛上漲。

港股高鐵基建板塊同步衝高，截至發稿前，時代電氣（03898.HK）漲5.19%，中國中車（01766.HK）漲5.15%，中國通號（03969.HK）漲3.35%，廣深鐵路股份（00525.HK）漲3.2%，中國中鐵（00390.HK）、中國鐵建（01186.HK）等跟漲。

消息面看，軌交行業又傳來重大利好！

8月16日，國家鐵路採購平台正式發佈了第二批動車組高級修招標項目公告，招標規模總計達472.6組，包含三級修24組、四級修146.6組、五級修302組。

此次招標規模遠超市場預期，尤其是四級修與五級修，其招標數量較去年顯著提升。數據顯示，今年以來，四級修、五級修分别已累計達268組、509組，較2023年公開招標的59組、108組，分别提升354%、371%。

作為國民經濟大動脈、國家重要基礎設施和大眾化交通工具，軌道交通在推動經濟社會發展中扮演著不可或缺的角色。市場分析稱，此次國鐵招標規模的超預期增長，不僅印證了高鐵產業的景氣度持續提升，也預示著未來一段時間内，該領域將持續保持高增長態勢。

展望後市，多機構均對高鐵產業的未來發展持樂觀態度。

廣發證券表示，國鐵發佈年内第二批高級修招標公告，五級修累計招標509組。該行指出軌交是兼具内需改善、更新起量、格局穩定、紅利屬性四重屬性的資產，年初以來該行強調的3大核心邏輯：客流復蘇帶來動車組招標增長；大修進入周期性高增長階段；内燃機車設備更新。目前都在逐步得到兌現。

該行建議從三條主線出發把握投資機會：（1）受益於新增+存量資本開支加速的軌交整車裝備企業及零部件龍頭；（2）業績和現金流保持穩定的公司；（3）積極開拓業績增量的公司，如出海、拓展新業務等。推薦中國中車、時代電氣，建議關注中國通號、思維列控、交控科技、鐵科軌道、中鐵工業等。

華泰證券此前研報也指出，2024年軌交設備行業復蘇且景氣度持續向好，後續可持續性關注以下三大方向：1）新增持續性方面，後續新建鐵路線有保障，客運量/出海有望助力；2）設備更新持續性方面，動車組五級修有望於2026/27年達到峰值，機車/通信信號系統逐步進入更新周期；3）政策持續支持並且促進改革，新技術/新產業有望拉動增量。軌交設備行業持續穩中向好情況下，產業鏈公司有望持續受益。