国铁招标大超预期！高铁基建股集体飙升

原創

8月19日，港A两市高铁轨交概念集体飙升，市场氛围活跃。

A股方面，截至收盘，鼎汉技术（300011.SZ）、世纪瑞尔（300150.SZ）均录得20CM涨停，交大思诺（300851.SZ）也表现不俗，大涨10.03%,思维列控（603508.SH）涨7.97%，中国中车（601766.SH）涨5.25%，广深铁路（601333.SH）、时代电气（688187.SH）等多股纷纷上涨。

港股高铁基建板块同步冲高，截至发稿前，时代电气（03898.HK）涨5.19%，中国中车（01766.HK）涨5.15%，中国通号（03969.HK）涨3.35%，广深铁路股份（00525.HK）涨3.2%，中国中铁（00390.HK）、中国铁建（01186.HK）等跟涨。

消息面看，轨交行业又传来重大利好！

8月16日，国家铁路采购平台正式发布了第二批动车组高级修招标项目公告，招标规模总计达472.6组，包含三级修24组、四级修146.6组、五级修302组。

此次招标规模远超市场预期，尤其是四级修与五级修，其招标数量较去年显著提升。数据显示，今年以来，四级修、五级修分别已累计达268组、509组，较2023年公开招标的59组、108组，分别提升354%、371%。

作为国民经济大动脉、国家重要基础设施和大众化交通工具，轨道交通在推动经济社会发展中扮演着不可或缺的角色。市场分析称，此次国铁招标规模的超预期增长，不仅印证了高铁产业的景气度持续提升，也预示着未来一段时间内，该领域将持续保持高增长态势。

展望后市，多机构均对高铁产业的未来发展持乐观态度。

广发证券表示，国铁发布年内第二批高级修招标公告，五级修累计招标509组。该行指出轨交是兼具内需改善、更新起量、格局稳定、红利属性四重属性的资产，年初以来该行强调的3大核心逻辑：客流复苏带来动车组招标增长；大修进入周期性高增长阶段；内燃机车设备更新。目前都在逐步得到兑现。

该行建议从三条主线出发把握投资机会：（1）受益于新增+存量资本开支加速的轨交整车装备企业及零部件龙头；（2）业绩和现金流保持稳定的公司；（3）积极开拓业绩增量的公司，如出海、拓展新业务等。推荐中国中车、时代电气，建议关注中国通号、思维列控、交控科技、铁科轨道、中铁工业等。

华泰证券此前研报也指出，2024年轨交设备行业复苏且景气度持续向好，后续可持续性关注以下三大方向：1）新增持续性方面，后续新建铁路线有保障，客运量/出海有望助力；2）设备更新持续性方面，动车组五级修有望于2026/27年达到峰值，机车/通信信号系统逐步进入更新周期；3）政策持续支持并且促进改革，新技术/新产业有望拉动增量。轨交设备行业持续稳中向好情况下，产业链公司有望持续受益。