文藝復興科技持倉剖析

原創

由「量化之神」詹姆斯·西蒙斯（James Simons）創立的文藝復興科技（Renaissance Technologies）剛剛披露了2024年6月30日持倉。

文藝復興科技的投資建基於技術分析，擁有90名數學、物理、計算機科學及相關領域的博士級專才，將數據驅動的分析方法應用到各個基金之中，擅長量化投資組合管理。

根據whalewisdom的數據，2024年6月30日，文藝復興科技的美股投資組合總市值為590億美元，而三個月前的市值為636億美元。

文藝復興科技的投資以數據驅動，2024年6月30日的持倉股或多達3,440多只。第2季建倉465只股票，增持的股票有1,437只，清倉股份多達680只，減持股份有1,504只，而倉位沒有變動的股份數或只有38只，可見其換手率也極高，達到27.76%。

由於投資組合的股份極多，集中度也極低，前十大持倉僅佔其總美股投資組合的11.98%。

相比之下，以價值投資為基準的巴菲特投資旗艦伯克希爾（BRK.B.US），2024年3月31日的美股持倉總市值為3320億美元，持有的標的僅41只，換手率僅4.76%，而且集中度極高，包括未減持的蘋果（AAPL.US）在内，伯克希爾前十大持倉佔其美股的持倉總量比重高達91.19%。

文藝復興科技的行業分類

從行業分類來看，文藝復興科技持倉最大的是可選消費類、科技類和健康護理類，於2024年6月末分别佔美股投資組合的21.8%、21.0%和18.4%。其中增持最大的是科技行業，按季增加1.1個百分點，其次為可選消費類，按季增加0.6個百分點，工業類也有增加0.5個百分點。

第2季行業持倉調整中降幅最大的是能源類，佔比下降了1.3個百分點，至3.2%，其次為金融類，下降了0.8個百分點，至9.6%。

大買博通、英偉達，減持亞馬遜

根據whalewisdom的數據，文藝復興科技買入最多的股份分别為AI芯片概念股博通（AVGO.US）、英偉達（NVDA.US）、蘋果、超微半導體（AMD.US）和美國聯合醫療（UTHR.US）。

第2季建倉金額最高的五大股份包括博通、AMD、高通（QCOM.US）、奈飛（NFLX.US）和拼多多（PDD.US）；增持規模最大的分别為英偉達、美國聯合醫療、博通、特斯拉（TSLA.US）和經營食品雜貨的Sprouts Farmers（SFM.US）。

第2季售出規模最大的五大股分别為亞馬遜（AMZN.US）、優步（UBER.US）、雪佛龍（CVX.US）、Meta（META.US）和愛彼迎（ABNB.US），並清倉了甲骨文（ORCL.US）、美國銀行（BAC.US）、高盛（GS.US）、惠普（HPQ.US）、英特爾（INTC.US）、摩根大通（JPM.US）、禮來（LLY.US）等680只股票。

最大持倉

2024年6月30日，文藝復興科技的五大持倉分别為供應網紅減肥藥Wegovy的諾和諾德（NVO.US），軟件服務公司Palantir（PLTR.US）、英偉達、生物科技公司福泰制藥（VRTX.US）和美國聯合醫療，持股市值分别為13.08億美元、10.01億美元、8.67億美元、7.34億美元和6.93億美元。

財華社留意到，文藝復興科技也持有不少中概股，其中在其前100持倉中出現的有新東方（EDU.US）、拼多多（PDD.US）和理想汽車（LI.US），於2024年6月30日的持倉市值分别為2.47億美元、1.76億美元和1.30億美元。其中正如前文所述，拼多多還是文藝復興科技於第2季的五大增持股份之一。

總結

文藝復興科技以量化為基準，因此其增減持活動或更多取決於技術分析，而與這些股份自身的基本面變化相關性或較弱。

需要注意的是，文藝復興科技復雜的量化計算公式涉及許多參數，包括其體量、算法、流動性等諸多考量，或並不適宜作為普通散戶投資者的參考準繩，只不過，其買賣活動對標的股份短期買賣盤平衡的影響，以及相關活動引發其他量化基金和機構投資者的響應所起的漣漪作用，可能引發相關標的的波動。