股價一度跌逾13%！創新奇智盈利困境難解

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8月8日，ChatGPT、軟件應用等相關板塊集體承壓。其中，有著「AI+制造」第一股之稱的創新奇智（02121.HK）首當其衝，成為板塊領跌者，其股價在盤中一度大跌13.7%至3.54港元，創歷史新低。截至午間收盤，該股跌幅為9.27%。

與此同時，其他科技巨頭亦未能幸免，均有不同程度的下跌。其中，知乎-W（02390.HK）跌1.68%，赤子城科技（09911.HK）跌1.04%，美圖公司（01357.HK）、商湯-W（00020.HK）等均跌。

消息面上，創新奇智發佈業績盈警稱，由於受到當前市場環境的影響，集團的部分行業客戶面臨周期性壓力和經營挑戰、對於支出更為謹慎。預計2024年上半年集團收入和毛利同比分别下降約30%至40%。

此外，創新奇智預計上半年經營性現金流將有70%的改善，原因則在於集團在考慮到可持續經營後，對支出持更加謹慎的態度，聚焦收入質量和現金流改善、規避風險。

資料顯示，創新奇智成立於2018年，是由李開復旗下創新工場投資孵化的企業級AI解決方案供應商，專注於服務B端企業客戶，主要面向鋼鐵冶金、能源電力、汽車裝備、高科技/3C、工程建築等垂直領域的客戶提供AI產品及解決方案，幫助客戶在產品質量控制、流程管理、人工成本、安全管控等方面提升效率和轉型智能化。

近兩年來，隨著ChatGPT風靡全球，國内也掀起了「百模大戰」。為了在競爭激烈的賽道中能夠脫穎而出，創新奇智自成立起就將目光鎖定企業級AI市場，重點聚焦「AI+制造」領域，試圖打造出差異化的競爭優勢。

經過幾年的發展，創新奇智在AI制造業務確實取得一定的進展。財報顯示，2023年創新奇智實現營收17.51億元（單位人民幣，下同），同比增長12.4%。其中，AI制造業務的營收為11.76億元，同比增長24.1%，佔比為67.2%，同比提升6.3個百分點。

但從盈利角度看，自創立以來，創新奇智持續虧損，至今仍未看到盈利的曙光。財報顯示，2019年-2023年，創新奇智分别虧損2.48億元、3.61億元、6.35億元、3.61億元和5.70億元。

眾所周知，AI賽道是一個投入巨大的行業，需要高額研發支出，虧損並非一朝一夕能夠解決的。尤其是在「AI+制造」這個行業，其在發展過程中面對的主要難題就是回報周期長，企業在市場拓展、技術升級上，需要投入更多的時間成本和資金成本，且競爭非常激烈。

目前，阿里、科大訊飛、商湯、華為等都已經開始佈局垂直領域的小模型，並收獲了各行各業的訂單。這無疑給創新奇智帶來了更大的壓力和挑戰。

在此背景下，資本市場對創新奇智的態度趨於謹慎。據富途牛牛平台顯示，創新奇智股價自2023年4月6日創下27.5港元的歷史高點後，公司股價便步入下行軌道，至今已累計下跌已超八成；年内跌幅亦頗為顯著，約60%。