这只美股“小巨头”暴跌37%！发生了什么？

原創

近日，赛诺菲安万特（SNY.US）、罗氏（RHHBY.US）、阿斯利康（AZN.US）、德康医疗（DXCM.US）等多家在美股上市的知名医药及药械公司发布了最新业绩报告。

其中，在德康医疗披露最新业绩后，其股价在7月25日（当地时间）盘后竟然遭遇暴跌，跌幅一度达37.36%，这引起了不少投资者的关注。

据了解，德康医疗是一家医疗器械公司，主要专注于持续血糖监测（CGM）系统的设计、开发和商业化，用于全球患者、护理人员和临床医生管理糖尿病，是全球CGM行业的领导者。

2006年，德康医疗获美国食品药品监督管理局（FDA）的批准，将公司第一款产品商业化。2018年，德康医疗推出了新一代的系统，即Dexcom G6® 集成连续血糖监测系统（简称G6），并于2023年推出了Dexcom G7®（简称G7）。

2024年3月，德康医疗获得了FDA对Stelo的上市许可。Stelo是其专为不使用胰岛素的2型糖尿病患者设计的新型15天传感器，是第一款不需要处方的葡萄糖生物传感器。

2024年上半年，德康医疗的营收同比增长19%至19.25亿美元，归母净利润同比增长76%至2.90亿美元，看起来表现不错。

不过，公告显示，在2024年二季度，德康医疗实现营收10.04亿美元，同比增长15%，低于预期；期内实现归母净利润1.44亿美元，同比增长24%；二季度摊薄每股收益为0.35美元，去年同期则是0.28美元。

分区域来看，二季度，美国市场的营收为7.32亿美元，同比增长19%，占总营收的比重为73%；而国际市场的营收为2.72亿美元，同比增长7%。

德康医疗还在公告中称，二季度内公司在战略方面有一些亮点。例如，在美国和几个国际市场推出“直接看表”功能，为G7客户提供将苹果（AAPL.US）手表用作葡萄糖读数的主要显示器的选项。该功能的推出使G7成为第一个也是唯一一个可以同时连接多个设备并可直接连接到Apple Watch功能的CGM系统。

另外，为使用基础胰岛素的2型糖尿病患者在法国获得Dexcom ONE的保险覆盖，进一步扩大了这一市场上实时CGM的报销覆盖范围等。

不过，德康医疗的主席、总裁和首席执行官也坦言，尽管公司在第二季度推进了一些关键的战略举措，但公司执行水平并未达到高标准。

展望未来，德康医疗称，为了应对某些影响2024年季节性变化的独特项目，公司预计第三季度营收约为9750万美元至1亿美元，有机增长率为1%-3%。

德康医疗还预期全年营收40亿美元至40.5亿美元，有机增长率为11%-13%，低于公司原本预计的42亿美元至43.5亿美元。

另外，非GAAP下，预计全年毛利率为63%，略低于分析师预期，同时亦落在公司原本预测区间（63%-64%）的下沿。

总的来看，德康医疗盘后股价暴跌不仅是因为二季度的营收不及预期，更关键的或许是全年业绩指引遭到下调。

值得注意的是，在公布二季度业绩的同时，德康医疗还抛出了一项回购计划，或许也有一些对冲利空消息的意思。

公告显示，7月25日，德康医疗董事会授权并批准了一项最高可达7.5亿美元的普通股回购计划，回购期截止日期不晚于2025年6月30日。

而根据最新公告显示，截至2024年6月30日，德康医疗持有31.2亿美元的现金、现金等价物和可市场变现证券，流动性比较充裕。

不过，回购计划的作用显然没有那么大，不仅公司的股价在盘后遭遇了暴跌，而且一些机构还下调了德康医疗的目标价。

其中，Canaccord Genuity将德康医疗的目标价从145美元降至89美元；JP摩根将德康医疗从超配降至中立，同时将目标价从145美元下调至75美元。