龍頭業績不佳，二線品牌降價！奢侈品需求又涼了？

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7月24日晚（當地時間），開雲集團（PPRUY.US）的股價在美股市場及法國股市均遭遇跳空大跌，跌幅分别為8.37%、4.54%。

與此同時，另一奢侈品行業龍頭LVMH（LVMUY.US）股價繼續下跌，兩日累計跌幅超6%。

無風不起浪，LVMH和開雲集團股價下挫，或受2024年上半年業績不及預期影響，而遭到投資者抛棄所致。

那麽，巨頭業績遇冷，是否正映射出奢侈品行業「涼涼」呢？

淨利遭遇腰斬，古馳品牌表現差

開雲集團是僅次於LVMH的全球第二大奢侈品集團，公司旗艦品牌是古馳（Gucci），收入佔比較高。此外，開雲集團旗下還有聖羅蘭（Saint Laurent）、葆蝶家（Bottega Veneta）、巴黎世家（Balenciaga）、寶詩龍（Boucheron）、都都（Dodo）等品牌。

今年上半年，開雲集團實現營收90.18億歐元，同比下降11%，其中第二季度營收為45.14億歐元，低於分析師預期。在利潤端，開元集團下滑速度更加巨大。2024年上半年，開雲集團歸母淨利潤同比下降51%，至8.78億歐元。

收入按地區劃分，2024年上半年，亞太區營收28.97億歐元，同比下降22%。其中，中國市場出現需求低迷的情況影響重大。西歐地區營收25.55億歐元，同比下降7%；北美地區營收20.57億歐元，同比下降9%；日本地區營收7.37億歐元，同比增長8%。對此，不難發現，上半年開雲集團營收只在日本一個地區錄得正增長，而其他地區則全線下跌。

今年一季度以來，隨著日元貶值趨勢的延續，前往日本旅遊及代購的熱潮持續高漲，日本LV、古馳等在内的奢侈品的銷售亦呈現出強勁的增長態勢。而二季度隨著部分奢侈品在日本市場提價，購買熱度有所被抑制，增速方面也有所放緩。但是，從結果上來看，這種轉變不足以抵消其他亞太地區需求下降。

上半年古馳（Gucci）的營收為40.85億歐元，同比下降20%。這意味著古馳的降幅顯著高於整體，可見拖了後腿。單季來看，古馳二季度營收20.06億歐元，同比下降19%，遠超此前分析師下降15.9%的預期。按照財報顯示，上半年古馳在日本市場銷售保持正增長態勢。

此外，聖羅蘭（Saint Laurent）上半年營收為14.41億歐元，同比下降9%；葆蝶家（Bottega Veneta）上半年營收8.36億歐元，同比增長3%，表現較好。

對於下半年的業績，開雲集團預計經常性營業利潤可能同比下降約30%。這也是奢侈品行業目前面對的共同問題，需求疲軟。

在本周二（當地時間）開雲集團的勁敵LVMH披露，今年上半年，集團實現營收416.77億歐元，同比下降1%，在有機基礎上增長2%；歸母淨利潤為72.67億歐元，同比下降14%，低於市場預期。

據悉，LVMH財報顯示，上半年以中國為代表的亞洲市場（除日本外）銷售收入同比下降10%，其中二季度該地區銷售收入下滑14%，表現不及預期。

奢侈品需求疲軟，品牌開始降價

開雲集團的首席財務官在業績電話會上表示，奢侈品行業目前存在很多不確定性，注意到所有地區的消費者信心都脆弱，這可能會影響奢侈品的需求。

需要指出的是，行業遇冷，連頭部的LVMH、開雲集團都感受到了「寒意」，二線品牌的日子更加難過。

目前行業内已經有多個品牌開始通過降價來提振需求。

據了解，開雲集團旗下的聖羅蘭（Saint Laurent）已經降低了美國門店中暢銷的Loulou包袋大部分尺寸的價格。WayBack Machine的數據顯示，1月Saint Laurent小號手袋的價格為2950美元，如今降至了2650美元，但其價格仍然遠超2020年底時的2050美元。

近期巴寶莉（BURBY.US）也將其中號Knight手袋價格下調了22%，該品牌創意總監Daniel Lee設計的所有包袋的價格平均下調了5%。

此外，巴黎世家（Balenciaga）、‌範思哲（VERSACE）、YSL也正通過大幅降價來重新赢得消費者青睐。

總的來看，目前奢侈品整個行業的需求都在轉冷，下半年「寒意」或仍將持續，奢侈品企業的股價表現也都比較疲軟，投資者需要留意行業景氣度何時回暖。