牧原股份單季利潤突破30億大關，豬周期反轉了？

原創

7月11日，被譽為「豬茅」的牧原股份（002714.SZ）發佈公告，公司預計上半年歸母淨利潤有望達到7.00億元（人民幣，下同）至9.00億元，同比大幅扭虧為盈。

鑒於公司一季度虧損23.79億元，公司第二季度單季利潤將超過30億元，業績實現驚人的逆轉。

近一段時間，「二師兄」身價強勢上漲。

根據畜牧業信息網，2024年6月全國生豬均價18.31元/公斤，環比上漲15.5%，同比上漲27.7%。「豬周期」迎來久違的強勢反彈，豬價或已回到多數豬企的成本線之上，也直接推動了豬企盈利能力的快速恢復。

除了牧原股份外，不少公司亦紛紛亮出自家成績單——

譬如，神農集團（605296.SH）預計上半年實現歸母淨利潤1.04億元至1.28億元，公司第一季度錄得虧損，第二季度盈利超過1億元；

唐人神（002567.SZ）預計上半年實現歸母淨利潤400萬元至600萬元，成功扭虧為盈；

京基智農（000048.SZ）預計上半年實現歸母淨利潤2.00億元至2.60億元；ST天邦（002124.SZ）更是預計上半年歸母淨利潤8.20億元至8.80億元。

具體銷售方面亦是佐證。牧原股份公告稱，6月商品豬銷售均價為17.73元/公斤，較5月上升14.24%；ST天邦6月商品豬銷售均價達到21.32元/公斤，環比上漲21.77%。

上述數據均反映出二季度生豬市場的強勁復蘇態勢，上市豬企的「鈔能力」有望再度回歸。

值得關注的是，自去年12月以來，玉米、豆粕等主要飼料原料價格持續下跌，其中豆粕現貨價格更是較年初下跌逾15%，除需求端之外，養殖成本的下降也是豬企快速「回血」的重要因素。

儘管捷報頻傳，但股價卻不溫不火。7月11日，牧原股份高開後震蕩調整，僅收漲0.96%，報44.11元/股，市值2411億元。此外，唐人神、神農集團均小幅上漲。

業内人士認為，未來一段時間養豬行業可能處於供需弱平衡狀態，盈利空間仍有天花板，離「高枕無憂」還為時尚早。各大豬企亦紛紛表示，將繼續專注於成本控制和效率提升，以應對潛在的市場波動。

不過相對來說，券商機構則較為樂觀。近期方正證券、光大期貨等預測稱，豬價未來走勢有望超預期，成本下降和需求回暖將成為推動豬價持續上漲的主要動力。

華夏基金策略團隊也強調，2024年下半年生豬供需缺口的擴大或將促使豬價進一步上漲，生豬企業有望充分受益豬價上行與成本下行之間「剪刀差」擴大，整體盈利水平有望超出市場預期。