估值60億美金的「Waystar」擬納斯達克上市，預計募資9.5億美元

醫療保健支付軟件公司Waystar擬在納斯達克上市，股票代碼為WAY，承銷商為摩根大通、高盛集團和巴克萊銀行。據報道，其最快周二啓動美股IPO，最快六月上市，預計募資9.5億美元，估值可能高達60億美元。

發行情況：估值或達60億，最快6月上市

Waystar成立於2017年，其創辦是來自於ZirMed和Navicure這兩家收入周期管理軟件（Revenue Cycle Management Software）公司的合並。公司為各種類型和規模的醫療機構提供收入周期解決方案，幫助其提高業績、運營效率、降低成本並實現戰略增長。

Waystar於2023年10月公開申請在納斯達克上市，並於2024年5月16日更新了招股書。據知情人士，公司一直在關注市場狀況，尋找合適的上市時機。

Waystar的上市預計籌集約9.5億美元（只包括新股），其投資者包括EQT AB、加拿大養老金計劃投資委員會（CPPIB）、貝恩資本（Bain Capital)和Francisco Partners及其關聯公司。

據彭博新聞社（Bloomberg News）報道，Waystar公司股票最快將於6月份開始上市交易，其估值可能高達60億美元。

財務業績：2023年收入7.9億美元，淨虧損5130萬美元

2023年，公司收入7.910億美元（同比增長12.2%），淨虧損為5130萬美元，調整後EBITDA為9280萬美元（同比增長12.1%）。

截至3月31日的2024年一季度，公司收入2.248億美元（同比增長17.6%）。

公司及行業情況：客戶多樣化，行業高度分散

Waystar的商業模式是通過不斷優化自身的支付產品，並隨著客戶的交易量以及服務項目的增加從而帶動自身的增長。公司主要運用交叉銷售和追加銷售。

2023年，Waystar產品為客戶制造超過10萬美元利潤的數量從920家增加到了1007家。這個數目在2024年3月31日增長到了1080家。

2023年，Waystar促成價值超過50億美元的醫療保健支付交易，包括超過1.2萬億美元的索賠總額，覆蓋美國約50%的患者。在未來展望中，Waystar表示他們已證明公司有能力預測以及保持盈利性增長，其99%以上的收入都來自於經常性訂閱或基於高度可預測的用戶數量。

公司客戶多樣化，前十大客戶收入佔比僅11.3%。公司為約3萬家不同規模的客戶提供服務，涵蓋了個人醫生診所、手術中心、實驗室以及大型醫院和醫療系統，其中包括22家美國新聞(US News)最佳醫院排行中的18家。

收入周期管理市場高度分散。在同一賽道中，Waystar的競爭者有MD Clarity、TriZetto、DrChrono等公司。不過在2023年9月份的第三方客戶調查中，Waystar在產品創新和客戶滿意度方面的排名位列第一。

據EQT的報告，和同行相比Waystar在AI和雲技術上有優勢，公司專注於通過加強對現有客戶的交叉銷售和增加新客戶（尤其是醫院和醫療系統）來推動增長的商業模式。

鑒於公司靈活的平台和成功整合的良好記錄，Waystar還有機會成為高度分散的收入周期管理市場的整合者。

文章來源：活報告公眾號