AI也救不了英特爾？

原創

眾所周知，近兩年以來AI領域的發展如火如荼，英偉達（NVDA.US）、英特爾（INTC.US）、IBM（IBM.US）等公司都曾因AI而收獲了股價的大漲。

不過，英特爾最新披露的業績似乎並不能令投資者滿意，其股價在4月25日（以下均指美東時間）盤後大跌了7.75%。

值得一提的是，不算4月25日的盤後跌幅，英特爾在2024年其實也已經累跌了29.92%。

英特爾一季度業績如何？

4月25日，英特爾披露了2024年一季報。

數據顯示，公認會計準則下，一季度，英特爾的營收同比增長9%至127.2億美元，基本落在指引區間122億到132億美元的中間；期内，歸母淨虧損3.8億美元，較上年同期虧損27.6億美元亦大幅收窄。

對比來看，英特爾一季度再度遭遇虧損，但根據反饋其利潤端的表現其實要稍好於預期。

而非公認會計準則下，一季度，英特爾的歸母淨利潤為8億美元，同比扭虧為盈。另外，英特爾的毛利率為45.1%，同比上升了6.7個百分點，超過此前的指引及市場預期。

對於上述業績，英特爾首席財務官稱，一季度的營收符合公司的預期，在毛利率好於預期和強有力的支出紀律的推動下，公司的非公認會計準則每股收益高於預期。

AI相關業務增速一般，芯片代工繼續虧損

雖然說一季度的整體業績表現要好於預期，但細看下來有些業務卻令投資者不滿意。

一季度，英特爾旗下業務結構進行了調整。英特爾首次將芯片制造外包業務——晶圓代工服務（IFS）與代工技術開發、代工制造和供應鏈合並為英特爾代工，將其季度收入和盈虧單獨核算。

另外，一季度英特爾還將做PC芯片業務的客戶端計算業務CCG、數據中心及AI（DCAI）、網絡及邊緣域（NEX）合並為「英特爾產品」；並將之前名為可編程解決方案的業務Altera、自動駕駛技術公司Mobileye和其他初創公司合並為「其他」。

從細分業務來看，客戶端計算業務的收入同比增長31%至75.3億美元，連續兩個季度增長超過30%，算是個好消息。

大家最為關心的當屬數據中心及AI業務部門。一季度，數據中心及AI業務的收入達30.4億美元，同比增速為5%，這個增速多少還是讓投資者有點失望的。

不過，數據中心及AI業務增速一般有其原因，畢竟英特爾目前主打的芯片是CPU，而當下AI芯片都是GPU，而前不久英特爾才推出用來和英偉達競爭的人工智能芯片Gaudi3。

英特爾稱，Gaudi3芯片將於第三季度向客戶提供。

除了和英偉達打擂台外，英特爾的晶圓代工業務此前也豪言要和台積電（TSM.US）掰一掰手腕。

數據顯示，一季度，代工業務的營收為43.7億美元，同比下降10%；運營虧損為24.7億美元，較上年同期稍有擴大。

雖然說英特爾的代工業務也獲得了微軟（MSFT.US）等公司的支持和訂單，但想要達到盈虧平衡還有很遠的路要走。

二季度指引不及預期

此外，英特爾盤後股價下跌也和不及預期的二季度業績指引有關。

英特爾預計，於2024年第二季度，公司的營收在125億-135億美元區間。

盈利展望方面，GAAP下，二季度，英特爾預計每股虧損將為0.05美元；非GAAP下，每股虧損則是0.1億美元。這一展望低於分析師預期。

另外，GAAP下，英特爾預計二季度的毛利率為40.2%；非GAAP下的毛利率為43.5%。

英特爾的首席財務官（CFO）也表示，預計公司2024年將實現營收的年同比增長和非GAAP口徑的EPS增長，全年毛利率將提高約200個基點。

結語

英特爾也是曾經的芯片王者，但是近些年來顯得有些腳步蹒跚，此次AI在芯片領域掀起了新的浪潮，英偉達已經吃得滿嘴流油，英特爾目前受益並不多，後續能否迎頭趕上值得持續關注。

而從股價反饋來看，投資者似乎並不是太看好。