美国褐皮书：消费者支出几乎没有增长，各地区报告喜忧参半

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美联储于当地时间周三发布了由波士顿联储编制的最新一期经济状况褐皮书。据报告显示，调查期间美国经济呈现出一定程度的增长，劳动力供应状况亦持续改善。此次调查的数据来源于全美范围内的12个地方联储，数据采集截止日期为今年4月8日。

本次褐皮书显示，美国经济小幅增长，工资压力有所缓解，企业报告称难以转嫁更高的投入成本。褐皮书指出，自2月下旬以来，美国总体的经济活动略有扩张。12个地区联储辖区中有10个报告经济增速小幅上升，另外2个称经济状况未有明显变化。

劳动力市场方面，美国整体就业略有增长，有9个联储辖区报告说就业水平有“非常缓慢至轻度”的增长，另外3个称未录得变化。

大多数联储辖区注意到，劳动力供应增加和留住员工的能力改善，这表明就业市场正在冷却，工资对通胀的上行压力也在减弱。具体来说，有8个地区联储辖区报告称薪资增速面临轻度上行的压力，另外4个称薪资增速未发生变化或仅有微幅上升。多个地区联储辖区称，年度工资增长率最近已经回归到历史平均水平。

在物价方面，尽管上周公布的CPI和PPI数据超出了预期，但根据褐皮书的报告显示，物价的涨幅整体上仍然保持平稳，总体水平适度，并未出现与前一个报告期相比的显著变化。综合以上信息，有理由预期美国通货膨胀在未来将继续以缓慢的步伐前行。

不过褐皮书也提到，有少数地区的制造商认为，近期通胀存在上行风险，投入品价格和产出价格可能走高。虽然原材料成本不一，但美联储一半的辖区注意到能源价格上涨。此外，有几个联储辖区指出保险费率上升。

总体而言，消费者支出几乎没有增长，各地区报告喜忧参半。一些报告提到可自由支配支出疲软，因为消费者对价格的敏感性仍然很高。一些地区的汽车支出受到库存改善和经销商激励措施的显著提振，但其他地区的销售仍然低迷。旅游活动略有增加，制造业活动略有下降，只有3个地区报告了扩张。非金融服务活动小幅增加，银行贷款总体大致持平。大多数地区的房屋销售也有所加强。相比之下，非住宅建筑持平，商业房地产租赁略有下降。