長實集團大跌逾10%！李嘉誠甩賣樓盤「後遺症」漸顯？

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3月22日，李嘉誠旗下的長實集團（01113.HK）低開低走，盤中一度大跌超10%，低見32.1港元，創2021年2月以來的新低。截至收盤，長實集團收跌10.73%至32.85港元/股。

消息面上，長實集團於昨日發佈了2023年度業績，其營收淨利均呈現下滑，同時派息方面不及市場預期。

據財報顯示，2023年，長實集團實現收入472.43億港元，同比減少16.15%，股東應佔溢利為173.4億港元（港幣，下同），同比減少20.02%。2023年度派末期股息1.62元，較上年同期派息1.85元跌12.4%。全年股息2.05元，按年跌10.1%。

高盛發表報告指出，長實集團2023年業績表現的焦點落於集團每股派息出乎預期削減。雖然公司2023年上半年每股派息按年持平，不過同年下半年的每股派息則被削減，全年計每股派息下調約10%。該行指，股息削減可能表明集團管理層，對香港及内地的房地產前景感到更加悲觀。

從業務層面來看，物業銷售業務成為長實集團業績下滑的重災區。

眾所周知，2023年，李嘉誠旗下的長實集團採取了一系列策略來提振市場需求，其中就包括了甩賣靠海樓盤，其中最為引人注目的是親海駅II項目。

據悉，親海駅II位於香港九龍油塘工業區，距離香港島僅有一站地鐵的距離，這使得其地理位置具有獨特的優勢。

而長實集團卻以每平方英尺1.5萬港元（約合人民幣14.8萬元/平方米）的價格出售該樓盤，較周邊二手房便宜了近30%，吸引了大量購房者，由此提振了銷量，但同時也對公司的利潤產生一定影響。

財報顯示，由於全年香港和内地經濟環境的不佳以及物業市場的低迷影響，2023年公司物業銷售收入和收益均出現大幅下滑。

具體而言，物業銷售業務實現收入131.53億元，同比大幅下降48.93%；收益更是銳減至44.75億元，降幅高達56.72%。

值得關注的是，長實集團在内地的土地儲備已降至近八年來的最低水平。公司對此解釋稱，這主要是由於過去幾年實施的審慎土地儲備政策所致。儘管面臨挑戰，長實集團仍表示將繼續積極尋找優質土地儲備，以支持未來的持續發展。

於年終結算日，長實集團擁有可開發土地儲備（包括合作發展項目之發展商權益，但不包括農地及已完成物業）約 7,400 萬平方呎。其中，海外為400 萬平方呎、香港為700 萬平方呎外，内地為6,300 萬平方呎。

在其他業務方面，物業租務、物業及項目管理等業務也均陷入增收增利的發展窘境。反觀，酒店及服務套房業務則成為一抹亮色。

得益於訪港旅客數量的回升，酒店及服務套房業務收入飙升35.78%至43.83億港元，實現收益更是同比增長高達168.96%。酒店平均入住率也從2022年的58%上升至去年的79%，顯示出強勁的市場復蘇勢頭。而服務套房以長租住客為主，平均入住率維持達90%。

此外，公司的英式酒館、基建及實用資產等業務也保持了平穩增長。

展望2024年，李澤钜表示，受限於通脹普遍高企、高息環境持續、國際地緣政治風險、貿易爭議，以及各國之緊縮貨幣政策而有所差異，今年環球經濟前景仍然滿佈挑戰。

中金指出，就2024年而言，香港自身樓市政策的有力調整、大陸更大力度推動經濟復蘇、美元潛在降息等因素，可能令今年市場表現取得一定程度的修復。但考慮目前趨勢下年内房屋租售比未必能匹配至抵押貸款利率，以及庫存水平修復也仍需時日，又指要確認2024年是香港本輪房地產周期的拐點可能為時尚早。