淨利增逾7倍，股價漲超13%，貓眼娛樂值得高看？

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近期，港股上市公司年報預告逐步發佈，眾多企業業績表現優異，超出市場預期。

2月22日，在線票務龍頭貓眼娛樂（01896.HK）公告，公司預計2023財年營收47億元至48億元之間，同比增長約102.6%至106.9%，預計實現歸母淨利潤8.8億元至9.3億元之間，增長約739.7%至787.4%。

2月23日，貓眼娛樂猶如一匹黑馬，突然脫穎而出，開盤便一飛衝天。截至收盤，其股價已飙升至9.42港元/股，漲幅高達13.36%，創下了年内單日漲幅。同時，市值重返百億港元大關，定格在109.08億港元。

業績飄紅的原因在於，三年疫情之後，擴内需促消費政策持續發力，影視行業迎來久違的復蘇。據國家電影局數據，2023年度全國電影總票房549.15億元，同比大幅增長82.64%。電影消費金額不大，在當下的宏觀環境中率先反彈。

公告顯示，去年貓眼娛樂參與宣發的影片數量和票房佔比均創歷史新高，帶動業績大幅提振。公司主控發行及出品了《滿江紅》、《封神第一部：朝歌風雲》、《八角籠中》等，實現了票房口碑的雙豐收。

此外，線下演出市場也全面復蘇，人們外出聽演唱會的需求大幅反彈，根據中國演出行業協會數據，2023年前三季度累計觀演人次達1.11億，超過截至2019年全年的累計觀演人次。

而貓眼娛樂作為票務總代理，為包括張學友、陳奕迅、周傑倫、林俊傑等多位頭部藝人多個城市的大型演唱會提供優質的票務服務。公司去年在線演出票務服務業務的市場競爭力進一步增強，相關收入和GMV均創歷史新高。

貓眼娛樂目前主要有三塊業務，分别是娛樂内容服務、網上電影票務業務、廣告服務及其他，前兩者佔據了約95%的營收。公司作為細分行業龍頭，背後騰訊（00700.HK）及美團（03690.HK），借助兩大互聯網平台的流量入口，資源優勢相當突出，市場佔有率領先。

時至2024年，電影市場仍舊「熱鬧」，元旦檔和春節檔的票房成績分别為15.33億、80.16億，亦創出中國影史同檔期票房新高，出現了《年會不能停！》、《金手指》、《飛馳人生2》、《熱辣滾燙》、《熊出沒 逆轉時空》等一系列國產優質電影，甚至有網友表示，春節檔期間，買電影票要靠「搶」，可見電影市場復蘇的超預期。

在演唱會與電影共振之下，貓眼娛樂作為細分領域的龍頭，其業績天花板有望持續打開。有券商研報認為，2024年電影行業復蘇發展趨勢不變，電影大盤仍有持續恢復和增長的空間，維持貓眼娛樂跑赢行業評級，目標價12港元，距離當前股價仍有不小的上行空間。