智能衛浴産業迎來高速增長期 麥格米特研發優勢突出未來可期

自2015年起，智能馬桶、智能馬桶蓋的消費迎來高潮。早在2013年，深圳麥格米特電氣股份有限公司（002851.SZ，簡稱「麥格米特」）通過投資並購浙江怡和衛浴有限公司，悄然布局智能馬桶整體解決方案業務。

經曆疫情三年的盤整與積累，麥格米特衛浴産業從今年開始進入加速增長階段。據介紹，2023年前三季度，公司實現營業收入48.76億元，較上年同期上升22.34%，其中智能衛浴業務營業收入較上年同期增長22.81%，智能衛浴業務的突出表現為麥格米特貢獻了超行業平均增速的業績增量。

業内人士指出，怡和衛浴作為國内智能衛浴主流解決方案服務廠商，近年來在國内外品牌商和電商方面的客戶覆蓋越來越廣泛，加之智能坐便器品類在國内市場的滲透率正逐年上升，2024年公司衛浴産業的營收目標有望再上一個台階，且未來幾年或將持續維持較高的增速水平。

跻身智能衛浴ODM龍頭

據悉，智能馬桶所處的衛浴産業主要布局在國内四大産業帶：其一是廣東佛山、潮州；其二是福建廈門；其三是浙江台州、衢州；其四是江蘇與上海。分品牌角度看，有四大國産品牌較為強勢，分別是南箭牌、北惠達以及九牧、恒潔兩家。知名的ODM企業主要有麥格米特旗下怡和衛浴、科牧、瑞爾特、喜爾康等。在代工業務上，科牧緊貼九牧；喜爾康則是國内二三線品牌的主要代工廠。怡和衛浴則在國内外主要客戶中覆蓋面較廣，怡和的ODM客戶包括國内的衛浴一線品牌、互聯網、家電等客戶，以及國際巨頭。

麥格米特是電氣自動化領域硬件和軟件研發、生産、銷售與服務的⼀站式解決方案提供商，以電力電子及自動控制為核心技術，業務涵蓋電源産品、工業自動化、新能源&軌道交通、智能裝備、智能家電電控、精密連接六大板塊。據介紹，智能衛浴板塊是麥格米特第一大業務板塊智能家電電控業務的核心部分，去年衛浴板塊營業收入占麥格米特營收比重約10%。作為智能馬桶業務的核心平台，麥格米特早在2013年就投資入股怡和衛浴，此後逐步增持，目前怡和已經是上市公司100%持股子公司。

對于公衆來說，近幾年，麥格米特智能衛浴最多的宣傳機會是與京東的合作。2018年9月，由麥格米特生産的一款智能馬桶蓋，首次出現在京東。僅僅一個月時間，該産品銷量突破一萬台。2022年5月，又一款來自麥格米特工廠的智能馬桶一體機再度成為爆品，短短幾個月里，産品就排在了京東銷售類目前列，銷量較工廠預期超過200%，擁有超過一萬條用戶評價。據怡和衛浴副總經理陳方琳介紹，麥格米特與京東的合作非常順利，逐年增速驚人，預計今年仍將有較高比例增幅。

業内人士指出，怡和衛浴目前營收架構中近八成是國内客戶和國際巨頭的内銷貢獻的；未來數年，來自于國際性客戶的貢獻，有望成為公司最大亮點。經曆過多年積澱，怡和衛浴在這些國際廠商中供應份額即將進入爆發性增長期。雖然前三年因疫情及國内市場原因，麥格米特衛浴産業營收規模增速較緩，但從今年開始公司營收增速明顯加速，並且未來幾年有望迎來更高增速階段。其底氣之所在，正是來自國際巨頭們看好中國市場，麥格米特搶占份額增長訂單。

麥格米特研發優勢突出

我國甚至全球智能馬桶産業經曆了三個發展階段，第一階段是智能馬桶蓋産品；第二階段就是智能馬桶，整個馬桶開始智能化；第三階段則是目前龍頭廠商們包括麥格米特這類ODM龍頭們正在研發布局的新方向——物聯網馬桶。所謂物聯網馬桶通過IoT技術，讓馬桶更具有感知、互動、場景化體驗及大數據的分析能力。比如，人只要踢踢腳，馬桶蓋會自動開啓關閉；馬桶會根據重力變化，自動沖水，讓人遠離馬桶按鍵。

怡和衛浴副總陳方琳介紹稱，麥格米特在智能衛浴産業布局有多方面優勢。第一大優勢是公司定位為智能衛浴全方位解決方案商，既實現在核心部件的聚焦，又能兼容整個産品的供應。這使得公司能夠每年保持持續增長。此外，麥格米特在客戶服務、技術平台、組織與文化等方面都有著獨特優勢，既有著多元銷售渠道和合作夥伴，又能對市場反應敏捷，整個公司的組織活力很強。

麥格米特整體的研發優勢也是其核心競爭力之一。公司構建了以美國矽谷技術研究中心領銜，深圳的技術深度研發、株洲的單機測試分析、台州的整機聯動驗證和技術應用、多地整合協作的平台化研發體系。麥格米特作為A股市場電源電控領域的龍頭企業，最初切入智能衛浴産業時正是在主控板領域。目前麥格米特的主控板已經成為行業公認的頭部産品，而控制板正是智能馬桶這類産品的核心部件。怡和衛浴本身則在馬桶所用的水泵等部品上有著核心優勢，發明了零水壓技術平台。從核心部件出發，不斷整合上下遊，麥格米特打造了在智能衛浴産業的全産業鏈優勢。

業内人士表示，對于智能馬桶這類産品來說，唯快不破，快速推出新品、新功能，技術的叠代、高性能的提升、場景化的應用、享受高科技帶來的幸福感，這些引領著行業，能夠給産品銷售和客戶體驗都帶來極大助力。因此，麥格米特這類既有深度産業研發優勢，又能通過平台研發布局進行快速響應的ODM供應商，鑄就了對國際龍頭廠商們的強大吸引力，于是大牌衛浴巨頭訂單紛至沓來。

三季報數據顯示，麥格米特2023年前三季度營業收入增長22.34%，歸母淨利潤增速更是高達58.57%，成為衆多上市公司中逆勢增長的行業佼佼者。分析人士預計，未來智能衛浴産業的大爆發，將會給麥格米特的業績增長提供更大貢獻。

來源：中國財富通