凯龙股份：紧抓民爆行业发展机遇 上半年扣非净利润同比增长约六成

8月29日晚间，凯龙股份（002783.SZ）公布2023年半年度报告，报告期营业收入17.11亿元，同比增长5.05%；归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比下降6.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.02亿元，同比增长57.49%；经营活动产生的现金流量净额为1.73亿元，同比增长42.01%。

据介绍，凯龙股份主营业务为民用爆破器材、硝酸铵及复合肥、纳米碳酸钙及石材产品的生产和销售，并提供爆破服务。分行业来看，2023年上半年公司主营业务中，民爆器材收入7.22亿元，同比增长42.13%，占营业收入比重42.17%；硝酸铵及复合肥收入5.88亿元，同比减少13.22%，占营业收入比重34.39%；爆破服务收入2.54亿元，同比增长12.33%，占营业收入比重14.82%。

紧抓民爆行业发展机遇

2023年上半年，民爆行业总体运行情况稳中向好，安全生产形势稳定，企业利润大幅度增长，产品完成情况符合预期，电子雷管实现全面替代。2023年上半年，生产企业累计实现主营业务收入226.64亿元，同比增长13.32%；累计实现利税总额52.80亿元，同比增长38.43%；累计实现利润总额38.79亿元，同比增长45.84%；累计实现爆破服务收入148.51亿元，同比增长6.79%。得益于民爆行业稳中向好的发展态势，凯龙股份实现平稳快速发展，实现营业收入17.11亿元，同比增长5.05%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.02亿元，同比增长57.49%。

民爆行业整合加速，一体化和安全性提升为大势所趋，工业数码电子雷管开启全面替换潮。数据显示，我国民爆行业CR15从2015年的50.7%提升至2020年的59.5%，“十四五”时期将加速出清，头部企业大举并购或将充分受益。工业雷管禁售令下达，电子雷管迎来发展大潮，2016-2020年电子雷管产量年均复合增速高达184.33%。矿服行业正向技术、资金密集型产业转型，客户资源愈加集中，“一带一路”与中西部开发将给矿服带来发展新契机。

为积极响应行业发展政策，紧抓发展机遇，凯龙股份一方面通过横向兼并收购，提升民爆器材的产能，完善民爆器材在生产和销售上的区域分布，增强公司在民爆行业的竞争力；另一方面凯龙股份围绕产业链不断整合，近年来通过兼并收购及自建产能等形式，实现了产业链的进一步深入纵向发展，向上游延伸至合成氨产业，向下游延伸至矿山开采产业，目前已形成涵盖合成氨、硝酸铵、复合肥、民爆器材、爆破服务、矿山石料开采的一体化发展的模式。凯龙股份现已成为我国目前品种门类最齐全的民爆器材生产企业，也是行业内为数不多具有完整产业链的企业，可以给客户提供综合配套服务。

积极扩产能迎接工业数码电子雷管替换潮

工业数码电子雷管，又称电子雷管、数码雷管或工业数码电子管，即采用电子控制模块对起爆过程进行控制的电雷管，相较于工业雷管，数码电子雷管在安全性、使用便捷性、使用经济性方面具有较大优势。《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确指出，坚决执行工业雷管减量置换为工业数码电子雷管政策，除保留少量特殊用途外，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。同时，还提出支持行业龙头骨干企业实施跨地区、跨所有制重组整合，支持民爆企业联优并强。

面对数码电子雷管发展机遇，凯龙股份指出，要确保数码电子雷管生产线建设项目早日达产达标，力争全年产能释放率达到预期。目前凯龙股份电子雷管已批复产能为7008万发，其中2900万发电子雷管已通过达产验收。电子雷管三期创者科技生产线建设完成进度达80%。

分析人士指出，伴随民爆行业集中度提高，矿服一体化推进，凯龙股份作为行业翘楚话语权将提升，一体化发展优势和政策扶持优势将进一步凸显，公司业绩指标有望持续优化提升。

来源：中国财富通