凱龍股份：緊抓民爆行業發展機遇 上半年扣非淨利潤同比增長約六成

8月29日晚間，凱龍股份（002783.SZ）公布2023年半年度報告，報告期營業收入17.11億元，同比增長5.05%；歸屬于上市公司股東的淨利潤1.12億元，同比下降6.99%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1.02億元，同比增長57.49%；經營活動産生的現金流量淨額為1.73億元，同比增長42.01%。

據介紹，凱龍股份主營業務為民用爆破器材、硝酸铵及復合肥、納米碳酸鈣及石材産品的生産和銷售，並提供爆破服務。分行業來看，2023年上半年公司主營業務中，民爆器材收入7.22億元，同比增長42.13%，占營業收入比重42.17%；硝酸铵及復合肥收入5.88億元，同比減少13.22%，占營業收入比重34.39%；爆破服務收入2.54億元，同比增長12.33%，占營業收入比重14.82%。

緊抓民爆行業發展機遇

2023年上半年，民爆行業總體運行情況穩中向好，安全生産形勢穩定，企業利潤大幅度增長，産品完成情況符合預期，電子雷管實現全面替代。2023年上半年，生産企業累計實現主營業務收入226.64億元，同比增長13.32%；累計實現利稅總額52.80億元，同比增長38.43%；累計實現利潤總額38.79億元，同比增長45.84%；累計實現爆破服務收入148.51億元，同比增長6.79%。得益于民爆行業穩中向好的發展態勢，凱龍股份實現平穩快速發展，實現營業收入17.11億元，同比增長5.05%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1.02億元，同比增長57.49%。

民爆行業整合加速，一體化和安全性提升為大勢所趨，工業數碼電子雷管開啓全面替換潮。數據顯示，我國民爆行業CR15從2015年的50.7%提升至2020年的59.5%，「十四五」時期將加速出清，頭部企業大舉並購或將充分受益。工業雷管禁售令下達，電子雷管迎來發展大潮，2016-2020年電子雷管産量年均復合增速高達184.33%。礦服行業正向技術、資金密集型産業轉型，客戶資源愈加集中，「一帶一路」與中西部開發將給礦服帶來發展新契機。

為積極響應行業發展政策，緊抓發展機遇，凱龍股份一方面通過橫向兼並收購，提升民爆器材的産能，完善民爆器材在生産和銷售上的區域分布，增強公司在民爆行業的競爭力；另一方面凱龍股份圍繞産業鏈不斷整合，近年來通過兼並收購及自建産能等形式，實現了産業鏈的進一步深入縱向發展，向上遊延伸至合成氨産業，向下遊延伸至礦山開采産業，目前已形成涵蓋合成氨、硝酸铵、復合肥、民爆器材、爆破服務、礦山石料開采的一體化發展的模式。凱龍股份現已成為我國目前品種門類最齊全的民爆器材生産企業，也是行業内為數不多具有完整産業鏈的企業，可以給客戶提供綜合配套服務。

積極擴産能迎接工業數碼電子雷管替換潮

工業數碼電子雷管，又稱電子雷管、數碼雷管或工業數碼電子管，即采用電子控制模塊對起爆過程進行控制的電雷管，相較于工業雷管，數碼電子雷管在安全性、使用便捷性、使用經濟性方面具有較大優勢。《「十四五」民用爆炸物品行業安全發展規劃》明確指出，堅決執行工業雷管減量置換為工業數碼電子雷管政策，除保留少量特殊用途外，2022年6月底前停止生産、8月底前停止銷售除工業數碼電子雷管外的其它工業雷管。同時，還提出支持行業龍頭骨幹企業實施跨地區、跨所有制重組整合，支持民爆企業聯優並強。

面對數碼電子雷管發展機遇，凱龍股份指出，要確保數碼電子雷管生産線建設項目早日達産達標，力爭全年産能釋放率達到預期。目前凱龍股份電子雷管已批復産能為7008萬發，其中2900萬發電子雷管已通過達産驗收。電子雷管三期創者科技生産線建設完成進度達80%。

分析人士指出，伴隨民爆行業集中度提高，礦服一體化推進，凱龍股份作為行業翹楚話語權將提升，一體化發展優勢和政策扶持優勢將進一步凸顯，公司業績指標有望持續優化提升。

來源：中國財富通