天翼雲收入快速增長，中國電信產業數字化潛力足

原創

2023年上半年，我國通信業整體運行平穩，5G、千兆光網、物聯網等新型基礎設施建設加快推進，網絡連接用戶規模持續擴大，移動互聯網接入流量較快增長。

在此背景下，上半年我國電信業務收入平穩增長，累計完成人民幣8688億元（單位下同），同比增長6.2%。

中國電信(00728.HK)2023年上半年的業績保持穩健增長，公司積極回報股東，展現出良好的經營態勢。

營收高於行業增速

8月8日，中國電信發佈半年業績。

2023年上半年，公司經營收入為2607億元，同比增長7.6%，其中服務收入為2360億元，同比增長6.6%，繼續保持高於行業增幅。

EBITDA為733億元，同比增長5.0%。淨利潤為202億元，同比增長10.2%，每股基本淨利潤為0.22元。

申萬宏源撰文指出，中國電信業績增速符合預期，價值創造優化。上半年公司營收同比增長7.7%，高於工信部數據口徑下的行業增速。

中國電信董事會決定按照2023年中期歸屬於股東淨利潤201.5億元的65%向全體股東分配股息，合計131.0億元，約合每股0.1432元股息（含稅）。

此外，公司未來將按照A股發行時的承諾，向股東大會建議2023年度以現金方式分配的利潤提升至本年公司股東應佔利潤的70%以上。

移動及固網業務穩健，新興業務表現亮眼

上半年，中國電信移動通信服務收入繼續保持良好增長，達到1016億元，同比增長2.7%。

其中，移動增值及應用收入達到154億元，同比增長19.4%，5G套餐用戶滲透率達到73.4%，移動用戶ARPU達到46.2元，同比增長0.4%；

固網及智慧家庭服務收入達到620億元，同比增長3.6%，其中，智慧家庭業務收入達到93億元，同比增長15.7%，千兆寬帶滲透率達到20.3%，寬帶綜合ARPU達到48.2元，同比增長2.1%。

除個人基礎業務外，中國電信近年積極佈局戰略性新興產業，以融雲、融AI、融安全、融平台為驅動，不斷提升數字化產品和服務能力，推動產數業務從項目型向運營型轉變。

上半年，公司產業數字化業務保持快速發展趨勢，收入達到688億元，同比增長16.7%，佔服務收入比重達到29.2%，提升2.6個百分點。

天翼雲收入達到459億元，同比增長63.4%，對外機架數達53.4萬。天翼雲目前處於行業領先地位，是公有雲IaaS及公有雲IaaS+PaaS國内市場三強和政務公有雲基礎設施第一、全球運營商雲第一。

中國電信與中國聯通強化網絡共建共享，上半年新建共建共享5G基站超15萬站，5G基站超115萬站。

緊抓AI發展機遇，上半年，中國電信持續深化AI核心技術自主研發，研發費用同比增長27.2%，研發人員人數較去年底增長21.4%。

在人工智能領域，公司構建了星河AI算法平台底座，升級推出百億級參數的星河通用視覺大模型2.0，發佈生成式語義大模型TeleChat，打造通用大模型和定制化行業大模型，提供端到端一體化的AI服務，圍繞金融、文旅、教育等行業，打造上百個場景化綜合智能解決方案。

綜合來看，申萬宏源認為，中國電信移動網絡和固網業務穩健增長、天翼雲為代表的產業數字化收入繼續保持快速增長，研發導向明確，央企科技領軍站位日益清晰。該機構維持「買入」評級。