家居消費迎政策催化，AI賦能或更具想象力

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6月30日，A股家居板塊開盤衝高，好太太(603848.SH)漲停但盤中開板，夢天家居(603216.SH)、索菲亞(002572.SZ)、顧家家居(603816.SH)等多股衝高，隨後回落。其中，好太太近四個交易日已斬獲2個漲停板。

消息面上，前一日（6月29日）國常會審議通過《關於促進家居消費的若幹措施》。中信證券指出，家居消費有望與舊改相配合，帶動存量更新需求。

家居消費迎政策催化

據央視新聞報道，6月29日，國常會審議通過《關於促進家居消費的若幹措施》。

會議指出，家居消費涉及領域多、上下遊鏈條長、規模體量大，採取針對性措施加以提振，有利於帶動居民消費增長和經濟恢復。要打好政策組合拳，促進家居消費的政策要與老舊小區改造、住宅適老化改造、便民生活圈建設、完善廢舊物資回收網絡等政策銜接配合、協同發力，形成促消費的合力。要提高供給質量和水平，鼓勵企業提供更多個性化、定制化家居商品，進一步增強居民消費意願，助力生活品質改善。

機構觀點方面，天風證券認為，2022年9月底以來，央行、財政部等地產相關政策頻繁發佈，涉及下調公積金貸款利率、換購住房享受所得稅優惠、差别化調整住房信貸政策等，政策邊際寬松有望推動新房及二手房交易量逐步回暖。對此，該機構認為，家裝多為剛性需求，終端需求或將持續釋放，堅定看好以内銷為主的家居零售板塊。

中信證券研報稱，國常會審議通過《關於促進家居消費的若幹措施》，會議内容的三大亮點在於表明了促進家居消費對經濟恢復的重要性、提出家居促消費政策在落地時可與舊改等政策相配合和協同、強調促消費的同時亦需提升產品質量。

中信證券認為，家居促消費政策有利於家裝領域消費建材的需求提升，且因其與舊改有望協同發力，也有望間接促進部分功能性和大宗類建材的需求提升，而政策或主要促銷高質量產品也有利於行業頭部集中。維持消費建材行業「強於大市」評級。

家居行業龍頭強者恒強

剛剛過去的2022年對於家居、建材行業是極其艱難的一年。

2022年全年，全國家具類零售總額為1,635億元,同比下降7.5%,在商品零售的各個品類同比增速暫位居最後一位。

而家居建材行業和房地產行業密切相關。去年，全國房地產市場下行壓力前所未有，雖然管理層持續釋放穩樓市積極信號，利好政策不斷出台，住房信貸環境不斷優化，但政策效果短期尚未明顯體現。

從今年上半年樓市情況看，回暖速度仍然不及預期。

從房地產銷售情況來看，國家統計局新聞發言人付淩晖表示，2023年1-5月，全國商品房銷售面積同比下降0.9%，銷售額增長8.4%，比1-4月份回落0.4個百分點。儘管房地產市場仍在恢復，但房地產目前還面臨不少困難。從下階段看，隨著經濟恢復向好，穩定房地產市場政策顯效，市場預期好轉，房地產市場有望逐步企穩。

從竣工數據來看，有持續改善的迹象。根據開源證券研報，2023年1-5月，房屋竣工面積2.78億平，同比增長19.6%，其中住宅竣工面積2.02億平，同比增長19.0%，連續四個月上行，在受疫情影響延期的項目陸續交付和保交樓政策下，預計竣工數據將持續改善。

展望後市，華泰證券指出，竣工改善有望支撐家居需求復蘇，且頭部品牌通過品類延展、渠道開拓與組織能力升級等助力實現超額增長，全年看成長韌性仍強；同時當前家居板塊估值性價比突出，竣工端有韌性，同時政策博弈預期強化，建議把握板塊估值修復行情。

從剛剛過去的「618」銷售數據來看，頭部家居品牌表現較為優異，顧家家居在618活動期間零售錄單總額達27.58億元，同比增長27%，一體化整家業務增長強勁；喜臨門(603008.SH)全網銷售額近10億元，蟬聯多平台床墊類目總銷量第一。

中金公司研報指出，家居行業分化仍將持續，智慧家居、定制家居等賽道龍頭有望加速提升市場份額，實現強者愈強。

AI助力智慧家居

智慧家居並不是一個新概念，中金公司指出，近年來伴隨科技的進步及品質生活趨勢，以智慧衛浴、智慧安防、智慧睡眠等為代表的智慧家居產品正快速發展，並深刻改變家居的產品生態與居民的生活體驗，智慧家居未來將成為家居產業發展的確定性趨勢與改變行業格局的重要變量。

智慧家居如果搭配上今年火熱的人工智能，似乎更有想象力。

機構指出，ChatGPT等大模型為智能家居將行業發展帶來新機遇。AI技術的進步，能夠更好地實現人與家電產品之間的對話式交流，推動家電智能化躍升至新的高度。

艾瑞咨詢指出，伴隨用戶對家居生活舒適度要求的提高與技術成熟度的提升，AI技術將更多滲透到各品類產品，預測2025年AI技術在智能家居的整體滲透將接近50%，進一步服務用戶的日常生活。

總體來看，隨著人們對生活品質要求的提升，家居市場更加注重定制化需求與智能化需求。代表公司有歐派家居、索菲亞等。

歐派家居成立於1994年，是國内領先的一站式高品質家居綜合服務商。公司主要從事全屋家居產品的個性化設計、研發、生產、銷售、安裝和室内裝飾服務。公司致力於為每一個家庭定制獨一無二的家，讓更多家庭享受高品質的家居生活體驗。公司經營的產品主要採用訂單式生產模式，「量身定制」是公司業務模式的核心。

索菲亞品牌則是推出了整家3.0戰略，根據6月1日《投資者關系活動記錄表》公告，公司介紹了目前的進度：整家3.0戰略是以「家人」為核心，打造新興生活方式家居定制解決方案，貼合了當前消費需求日漸精細化的趨勢。這種方式將消費者的需求和生活方式放在首位，提供個性化的產品和服務，從而進一步提升市場競爭力。目前終端對這一方式也表示認可，在銷售以及產品展示方面將會更加系統化，索菲亞品牌整家3.0戰略產品基本已全線推出，終端正在進行產品的上樣展示以及相關的賦能培訓。