國内5月手機出貨量同比增25.2%，手機產業鏈走出冷冬？

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近年來，由於全球消費市場表現較為低迷，對整個手機行業的銷量產生了很大影響。IDC數據顯示，2022年全球智能手機出貨量12.06億部，同比下滑了11%。

受此影響，當前整體智能手機產業鏈處在三重相對的底部，即盈利、估值和位置的歷史階段性底部。

而在近日，港股手機產業鏈個股迎來普漲。其中，舜宇光學科技(02382.HK)兩日累計漲幅超9%；瑞聲科技(02018.HK)三日連漲，累計漲幅超過7%；丘鈦科技(01478.HK)三日累計漲幅超6%。

天風證券副總裁、研究所所長趙曉光表示，手機產業鏈往下幾乎沒有空間，往上則可能有較大的空間。近日手機產業鏈個股活躍的表現，是否是因為手機產業鏈市場走出冷冬了？

5月智能手機出貨量大增25%，華為調高出貨量

自今年以來，受宏觀經濟承壓以及通脹等因素影響，全球手機市場持續疲弱。

國内市場方面，國内手機市場也繼續保持疲弱態勢，但已出現逐月改善的積極迹象，下半年行業增速有望實現同比轉正。

近日，中國信通院發佈的數據顯示，今年5月我國手機出貨量為2603.7萬部，同比增長25.2%，增幅為近一年半以來的第二高位。而自今年2月以來，我國單月手機出貨量均沒有出現負增長，1-5月累計出貨量1.08億部，同比小幅下降0.7%，轉正已指日可待。

國融證券在研報中表示，目前，主要智能手機廠商庫存水平已基本恢復正常。

此外，令手機產業鏈振奮的一個消息是，近期華為上調了2023年手機出貨量目標至4000萬部，而華為年初將這一目標設為3000萬部。根據市場研究機構Omdia數據，華為2022年手機出貨量為2800萬部，若2023年能實現4000萬部的出貨量，這一增幅將超過40%，增長將十分強勁。

值得關注的是，華為也成為目前唯一一家上調出貨目標的手機廠商，蘋果等主要手機廠商基本以砍單為主。

今年三四月，華為一口氣發佈了三款手機：P60高端旗艦手機、Mate X3折疊屏手機、nova11中端旗艦手機。其中前兩款手機銷量可觀，帶動了華為手機出貨量的增長，市場調研機構Counterpoint數據顯示，華為一季度出貨量同比大增41%，成為唯一實現正增長的國產品牌，市場份額從去年6.2%上升到9.2%。

手機產業鏈企業受益

對於下半年來說，手機產業鏈最大的驚喜或仍是華為的逆勢增長。

受益於新機發佈節奏的加速，以及華為手機產業鏈各環節的創新升級，去年三季度至今年一季度，華為出貨量實現了連續三個季度的逆勢增長。

據市場消息，華為在下半年可能將推出Mate60新機，這將推動華為提升其中高端手機的市場份額，同時也令產業鏈相關企業受益。華泰證券近日發佈研報表示，華為上調手機出貨量目標以及高端機型的順利發佈有望對上遊產業起到拉動作用，建議關注華為手機產業鏈和國產替代核心環節(射頻、天線、濾波器)供應商投資機遇。

值得注意的是，在整個智能手機市場還未完全復蘇的背景下，折疊屏手機賽道則風景獨好。IDC數據顯示，今年一季度，我國折疊屏手機出貨量同比大增52.8%。

除華為外，小米、OPPO、榮耀和vivo等品牌也不斷發力折疊屏手機市場，Ville-Petteri Ukonaho數據顯示，上述手機品牌在今年一季度的全球折疊屏智能手機市場中均實現了市佔率的提升，顯示出該市場成長空間極大。

當前，國内折疊屏手機產業鏈發展已逐漸成熟，實現量產供貨的本土企業也越來越多，產業鏈涉足屏幕、蓋板材料、鉸鏈等重要零部件、配件。目前，有能力生產可折疊柔性OLED面板的廠商包括三星顯示、京東方、維信諾和TCL華星光電等。

平安證券在研報中表示，當前折疊屏手機市場處於蘋果缺席空窗期，安卓系緊抓高端市場導入契機，不斷更叠折疊屏產品搶佔市場份額，預計2023年全球折疊屏手機出貨量將同比增長52%至2270萬台。