數字經濟有望成為全年的投資主線，新意網(01686.HK)現價潛在升幅67%

從《數字中國建設整體佈局規劃》落地，到組建國家數據局等舉措，近期數字經濟領域迎來諸多利好，行業景氣度持續高漲，資金也在持續流入。相較於過去的傳統經濟就業模式，數字經濟崛起產生了包括平台經濟、共享經濟在内的新經濟模式，同時推動了「東數西算」的契機，助力内地企業戰略出海。2023年將是數字經濟政策推動實施的大年。數字經濟料迎來持續的政策催化和基本面反轉，有望成為全年的投資主線。

對於「核心競爭力」，新意網(1686)是香港最大的數據中心服務商，旗下的 MEGA-i 為全球電訊商最密集的數據中心 ，讓客戶直連數百個服務商。MEGA-i 的高效能網絡 連接能力擴展到其他高端數據中心，形成 MEGA Campus。新意網擁有世界級的基礎建設及無 可比擬的連接方案，一直引領創新技術突破，幫助客戶實現可持續的業務增長。新意網在現有豐富的數據中心生態系統上新增設的國際海纜登陸站 HKIS-1 及 HKIS-2，提供強大的網絡和一站式連接能力，助力内地企業戰略出海。根據市場資訊，集團客戶群基礎龐大，具備租金收入長期增長潛力，其中包括但不限於微軟、亞馬遜、Tik Tok、阿里及騰訊等都是新意網現有客戶，實力強大。

今年三月，新意網在「第十七屆中國 IDC產業年度大典」的評選中擊敗全球二百多個數據中心產業鏈競爭者，摘下兩大獎項，包括「中國 IDC產業優質服務商獎」以及「中國出海企業信賴合作夥伴」，顯出新意網優質創新的數據中心服務以及在專業技術領域的護城河優勢，而其豐富的出海經驗更獲得業界的高度認可。

消息面上人民日報發佈《數字經濟蓬勃發展 為多元就業提供「沃土」》一文，《中國數字經濟發展報告》發佈的數據顯示，截至2021年末，我國數字經濟規模達45.5萬億，連續多年總量穩居世界第二，相較2016年規模已實現翻番，佔GDP比重達39.8%，預計到2025年規模將超過60萬億。

新意網也早有部署，繼續壯大數據中心的規模與發展，包括全新的高端數據中心 MEGA Gateway 及 MEGA IDC，以支持香港發揮獨特優勢，成為企業通往内地以及全球巿場的戰略性跳板。在中國數字化、5G、物聯網生態等發展下，數據行業未來需求仍然強勁，加上亞洲高端服務供應緊張，新意網更有優勢。

在股本回報率（ROE）方面，集團可說是數據中心行業的標的股，自2018財年 至2022財年平均約20% 水平， 每股淨資產於2020財年、2021財年及2022財年逆市中每年有增長，若以公用股來說算是理想，再投資回報不錯。

中長線目標價7.2港元

再者，新意網數據中心業務，不止收入貢獻穩定，盈利能力近年也不斷上升,2022/23上半年財年，公司股東應佔溢利按年上升６％至４﹒３３億元；ＥＢＩＴＤＡ利潤率保持於７２％強勁水平,盈利預見度高。再者，數據中心業務是一頭強健的現金牛且有很高的盈利能力和穩定性，在市場高波動及不明朗時期是一道天然防禦屏障，產生穩定派息，有望支持派息增長，是作長線投資標的。

走勢上，新意網的股價自過去一年至今下跌了27.74%，主要因為市場氣氛受外圍不明朗因素影響，令其估值被重評。不過，以上周五收市計，PE、PS均較歷史均值(近三個月)低，MACD底背離中期趨勢看好，不妨伺機吸納。建議現價(4.3港元)分注買入，參考高盛給買入評級及中長線目標價7.2港元，潛在升幅達67%。